Report Investor: Q-Cells SE Geschäftsbericht 2008

Konzernlagebericht 77 ergebnis der betrieblichen tätigKeit (ebit) in mio. € UND EBIT-MARGE IN % 23 % 23 % 16 % 129,4 2006 197,0 2007 205,1 2008 ten Dünnschicht-Tochtergesellschaften, die sich von -8,3 Mio. € im Vorjahr auf -19,3 Mio. € erhöhten. In der Solarzellenproduktion erwirtschafteten wir ein von 187,9 Mio. € im Vorjahr um 17,1 % auf 219,9 Mio. € angestiegenes operatives Ergebnis. Die EBIT-Marge erreichte 18,4 %, nachdem sie im Vorjahr 23,6 % betragen hatte. Die Differenz ist zum Einen auf die gesunkene Rohertragsmarge und zum Anderen auf die überproportional gestiegenen Abschreibungen und sonstigen betrieblichen Aufwendungen zurückzuführen. Das ergebnis der nach equity-methode bilanzierten finanzanlagen betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr 34,5 Mio. € (Vorjahr 10,6 Mio. €). Das anteilige Nettoergebnis an der REC dominierte diese Position der Gewinn- und Verlustrechnung und belief sich auf 64,0 Mio. € (Vorjahr 24,7 Mio. €). Dem gegenüber stand die Abschreibung auf die erworbenen immateriellen Vermögenswerte (Auftragsbestände und Technologien) in Höhe von 11,7 Mio. € (Vorjahr 11,0 Mio. €). Anlaufverluste sowie Belastungen auf Grund der Kapazitätserweiterungen führten zu einem anteiligen Nettoergebnis von Solibro in Höhe von -10,1 Mio. €. Im Vorjahr war auf Grund eines positiven steuerlichen Einmaleffektes in Höhe von 4,8 Mio. € ein anteiliger positiver Ergebnisbeitrag von 2,9 Mio. € verbucht wurden. Das anteilige Ergebnisbeitrag an Sovello belief sich im vergangenen Geschäftsjahr auf 5,6 Mio. € (Vorjahr -0,5 Mio. €). Diese Entwicklung spiegelt die von 50,0 MWp im Vorjahr auf 84,9 MWp gestiegene Produktionsmenge an Solarmodulen wider. Der anteilige Nettoverlust an der CSG Solar belief sich auf -7,5 Mio. € (Vorjahr -3,2 Mio. €). Die CSG Solar hat zum Ende des vergangenen Geschäftsjahres ihre laufende Produktion gestoppt. Daher hat die Q-Cells vorsorglich den gesamten fortgeschriebenen Beteiligungsbuchwert sowie das ausgereichte Darlehen in Höhe von insgesamt 4,1 Mio. € abgeschrieben. Auf Grund des Ramp-up der ersten Fertigung im industriellen Maßstab stieg der anteilige Nettoverlust an der Solaria auf -8,5 Mio. € (Vorjahr -2,3 Mio. €). Darüber hinaus erwirtschaftete das Joint Venture SilQ PV Energy der Q-Cells International in Spanien ein anteiliges Nettoergebnis von 2,7 Mio. € (Vorjahr 0,0 Mio. €). Die zinsen und ähnlichen aufwendungen enthalten mit 19,3 Mio. € (Vorjahr 15,3 Mio. €) den Aufzinsungsaufwand der im Februar 2007 begebenen Wandelschuldverschreibung, die ein Volumen von 492,5 Mio. € aufweist. Der verbuchte Zinsaufwand für die Wandelschuldverschreibung ist deutlich höher als die tatsächlich für das Geschäftsjahr 2008 geleistete Zinszahlung in Höhe von 6,8 Mio. €. Für die Berechnung des Zinsaufwandes der Wandelschuldverschreibung wird ein Effektivzins von 6,32 % auf den ermittelten Fremdkapitalanteil der Wandelanleihe zu Grunde gelegt. Dieser liegt deutlich über dem Zinskupon der Wandelanleihe in Höhe von 1,375 % Auf Grund der getätigten hohen Investitionen sowie des Anstiegs der Vorräte, geleisteten Anzahlungen im Zusammenhang mit einem Liefervertrag und dem Anstieg der sonstigen Forderungen und Vermögenswerte im abgelaufenen Geschäftsjahr ging der Bestand an liquiden Mitteln zurück. Dies führte zum Rückgang der zinsen und ähnlichen erträge von 18,2 Mio. € auf 9,1 Mio. €. Das ergebnis aus finanzinstrumenten enthält Abschreibungen auf die Put-Optionen für REC-Aktien in Höhe von 2,0 Mio. €, da wir Ende April 2008 auf diese gegenüber der Orkla ASA verzichtet haben. Gegenläufig wirkten insbesondere Erträge aus der Veräußerung von Geldmarktfonds in Höhe von 9,5 Mio. €. Der Steuern vom Einkommen und Ertrag sind von 64,0 Mio. € im Jahr 2007 auf 37,9 Mio. € zurückgegangen. In diesem Rückgang spiegelt sich die Senkung des Körperschaftssteuersatzes von 25 % auf 15 % zu Beginn des Jahres 2008 sowie die erstmalige Aktivierung von latenten Steuern auf Verlustvorträge im Konzern wider.