Report-Investor: Deutsche Bank AG - Geschäftsbericht 2008

01 Lagebericht Kreditrisiko 77 Wir teilen unser Kreditrisikoengagement zudem in zwei Gruppen auf: das Firmenkreditengagement und das Konsu- mentenkreditengagement. — Unser Firmenkreditengagement setzt sich aus allen Engagements zusammen, die nicht als Konsumentenkredit- engagements definiert werden. — Unser Konsumentenkreditengagement besteht aus kleineren standardisierten homogenen Krediten, insbesondere in Deutschland, Italien und Spanien. Es umfasst persönliche Kredite, Immobilienfinanzierungen für Wohnungsbau und Gewerbe sowie Kreditlinien und Ratenkredite an Selbstständige und Kleingewerbetreibende aus unserem Privatkunden- und Retailgeschäft. Firmenkreditengagement Die folgende Tabelle zeigt mehrere unserer wesentlichen Firmenkreditengagement-Kategorien nach den Bonitäts- klassen unserer Geschäftspartner. Diese Tabelle zeigt einen Anstieg in unserem Firmenkreditbuch, der teilweise auf Vermögenswerte in Höhe von 34,4 Mrd € zurückzuführen war, die gemäß IAS 39 umklassifiziert wurden, sowie die anhaltend gute Kreditqualität unserer ausleihebezogenen Kreditrisikoengagements. Der Anteil der Kredite mit Investment Grade Rating an unse- rem Firmenkreditbuch ging von 70 % am 31. Dezember 2007 auf 66 % am 31. Dezember 2008 zurück. Dies spiegelt die allgemeine Verschlechterung der Kreditbedingungen angesichts der Marktturbulenzen im Jahresverlauf 2008 wider. Wie bereits oben erläutert, berücksichtigt das in der Tabelle dargestellte Kreditvolumen weder Kreditsicherhei- ten, Kreditverbesserungen noch andere Techniken zur Reduzierung des Kreditrisikos. Wir sind der Meinung, dass wir nach Berücksichtigung solcher Kreditrisikoreduzierungen keine unangemessene Risikokonzentration haben und unser Kreditportfolio gut diversifiziert ist. Der Anstieg unserer Forderungen aus OTC-Derivaten fand im Wesentlichen im Investment-Grade-Rating-Bereich statt und war überwiegend auf Zinsprodukte und Devisen zurückzuführen, bei denen insbesondere in der zweiten Jahreshälfte 2008 ein deutlicher Rückgang der Ertragskurven verzeichnet wurde. Das in der Tabelle dargestellte Volumen aus OTC-Derivaten berücksichtigt weder Risikoreduzierungstechniken (außer Master-Netting-Vereinbarungen) noch Kreditsicherheiten (außer erhaltenen Barsicherheiten). Nach Berück- sichtigung solcher Risikoreduzierungen verringert sich das verbleibende Kreditrisiko signifikant und ist in unserer Beurteilung gut diversifiziert und besteht überwiegend gegenüber Geschäftspartnern im Investment-Grade-Rating- Bereich. 1 Beinhaltet vor allem in der Kategorie CCC und schlechter wertgeminderte Kredite von 2,3 Mrd € zum 31. Dezember 2008 und 1,5 Mrd € zum 31. Dezember 2007. 2 Beinhaltet unwiderrufliche Kreditzusagen von 2,8 Mrd € zum 31. Dezember 2008 und 2,7 Mrd € zum 31. Dezember 2007 im Zusammenhang mit dem Konsumentenkreditengagement. 3 Beinhaltet den Effekt von Nettingrahmenverträgen und erhaltenen Barsicherheiten, soweit anwendbar. Firmenkreditengagement Kreditrisikoprofil nach Bonitätsklasse Kredite1 Unwiderrufliche Kreditzusagen2 Eventual- verbindlichkeiten OTC-Derivate3 Insgesamt in Mio € 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007 AAA–AA 40.749 22.765 20.373 28.969 5.926 7.467 65.598 39.168 132.646 98.370 A 29.752 30.064 30.338 31.087 11.976 15.052 22.231 13.230 94.297 89.432 BBB 53.360 30.839 26.510 35.051 15.375 13.380 15.762 8.008 111.007 87.277 BB 44.132 26.590 19.657 25.316 10.239 9.146 13.009 7.945 87.037 68.996 B 10.458 6.628 5.276 7.431 4.412 4.252 3.898 2.370 24.044 20.681 CCC und schlechter 8.268 3.342 1.923 657 887 609 3.092 1.281 14.170 5.889 Insgesamt 186.719 120.228 104.077 128.511 48.815 49.905 123.590 72.002 463.201 370.646