Report-Investor: Deutsche Bank AG - Geschäftsbericht 2008

02 Konzernabschluss Anhangangaben zur Bilanz 177 Die folgende Tabelle zeigt den Buchwert der zum Fair Value ausgewiesenen Finanzinstrumente, aufgeteilt auf die drei Kategorien der Fair-Value-Hierarchie. Die Beträge in dieser Tabelle werden generell brutto ausgewiesen. Dies steht im Einklang mit den in Note [1] dargestellten Rechnungslegungsgrundsätzen zur Aufrechnung von Finanzinstrumen- ten des Konzerns. 1 Derivate, die in Verträge eingebettet sind, deren Basisvertrag nicht zum Fair Value bewertet wird, für die das eingebettete Derivat jedoch getrennt ausgewiesen wird, werden unter sonstigen zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten/Verpflichtungen ausgewiesen. Die getrennt ausgewiesenen eingebetteten Derivate können sowohl positive als auch negative Marktwerte aufweisen, werden aber in obiger Tabelle in der Fair-Value-Kategorie des Basisvertrags ausgewiesen. Zum Zweck dieser Angabe wird das getrennt ausgewiesene eingebettete Derivat auf verschiedene Fair-Value-Kategorien aufgeteilt. 2 Aufgrund der Vertragsbedingungen entspricht bei diesen Investmentverträgen der Rückkaufswert dem Fair Value. Siehe Note [40] für nähere Informationen zu diesen Verträgen. Bewertungsverfahren Der Konzern verwendet Bewertungsverfahren für die Ermittlung des Fair Value von Finanzinstrumenten, sofern keine in aktiven Märkten notierten Preise verfügbar sind. Nachstehend folgt eine Erläuterung der Bewertungsmethoden, die zur Ermittlung des Fair Value der wesentlichen Arten von Finanzinstrumenten eingesetzt werden. Festverzinsliche Wertpapiere von staatlichen und quasistaatlichen Emittenten und Unternehmen sowie Eigenkapital- titel: Sofern es keine in jüngster Zeit durchgeführten Transaktionen gibt, kann der Fair Value auf Basis des letzten Marktpreises, bereinigt um alle seither erfolgten Risiko- und Informationsänderungen, ermittelt werden. Werden auf einem aktiven Markt vergleichbare Instrumente notiert, wird der Fair Value durch Anpassung des Vergleichswerts an die jeweiligen Differenzen in den Risikoprofilen dieser Instrumente bestimmt. Sind keine vergleichbaren Werte ver- fügbar, wird der Fair Value anhand komplexerer Modellierungstechniken bestimmt. Diese Techniken umfassen Discounted-Cashflow-Modelle, die die aktuellen Marktkonditionen für Kredit-, Zins-, Liquiditäts- und sonstige Risiken berücksichtigen. Bei Modellierungstechniken für Eigenkapitaltitel können auch Ertragsmultiplikatoren eingesetzt werden. Bei einigen illiquiden Wertpapieren werden mehrere Bewertungsmethoden angewandt und es wird eine Entscheidung darüber getroffen, welcher Wert innerhalb der daraus resultierenden Bandbreite von Schätzwerten den Fair Value am besten abbildet. 31.12.2008 31.12.2007 in Mio € In aktiven Märkten notierte Preise Auf Marktdaten basierende Bewertungs- methode Nicht auf Marktdaten basierende Bewertungs- methode In aktiven Märkten notierte Preise Auf Marktdaten basierende Bewertungs- methode Nicht auf Marktdaten basierende Bewertungs- methode Zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte: Wertpapiere des Handelsbestands 72.240 115.486 17.268 204.247 225.203 20.234 Positive Marktwerte aus derivativen Finanzinstrumenten 36.062 1.139.639 48.792 21.401 467.068 18.498 Sonstige Handelsaktiva 348 28.560 13.560 1.055 62.613 40.568 Zum Fair Value klassifizierte finanzielle Vermögenswerte 8.630 137.421 5.805 13.684 297.423 6.017 Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 11.911 11.474 1.450 13.389 26.376 2.529 Sonstige zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte1 – 9.691 788 560 1.667 – 5 Zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 129.191 1.442.271 87.663 254.336 1.080.350 87.841 Zum Fair Value bewertete finanzielle Verpflichtungen: Wertpapiere des Handelsbestands 38.921 17.380 666 100.630 4.976 619 Negative Marktwerte aus derivativen Finanzinstrumenten 38.380 1.114.499 28.738 24.723 471.171 16.542 Sonstige Handelspassiva – 11.027 174 21 300 509 Zum Fair Value klassifizierte finanzielle Verpflichtungen 708 71.265 6.030 1.454 233.944 5.400 Investmentverträge2 – 5.977 – – 9.796 – Sonstige zum Fair Value bewertete finanzielle Verpflichtungen1 – 5.513 – 1.249 – 3.763 – 3 Zum Fair Value bewertete finanzielle Verpflichtungen insgesamt 78.009 1.225.661 34.359 126.828 723.950 23.067