Report-Investor: Deutsche Bank AG - Geschäftsbericht 2008

04 Brief des Vorstandsvorsitzenden Angesichts der beschriebenen außergewöhnlichen Bedingungen haben wir schnell gehandelt und unser Geschäft angepasst. In den Sales&Trading-Bereichen haben wir Eigenhandelsabteilungen komplett geschlossen und unser Gesamtengagement im Eigenhandel stark verringert. Wir reduzierten unsere Aktivitäten in illiquiden Märkten und legten den Schwerpunkt auf liquides und kundenbezogenes Geschäft, das sich behauptet und gute Ergebnisse erwirtschaftet hat. Des Weiteren haben wir unsere Bilanz in wichtigen Segmenten erheblich verkürzt und nicht derivative Handelsaktiva allein im vierten Quartal um 319 Mrd € abgebaut. In Corporate Finance richteten wir das Geschäft mit fremdfinanzierten Unternehmensübernahmen und gewerblichen Immobilien neu aus. Gleichzeitig haben wir gezielt in die rege nachgefragten Beratungskapazitäten investiert, mit denen wir Finanzinstitute und Firmenkunden bei der Rekapitalisierung beziehungsweise Restrukturierung im aktuellen Umfeld unterstützen. Wir stehen fest zu unserer Zusage, unseren mit- telständischen Kunden in Deutschland mit Rat und mit finanziellen Mitteln zur Seite zu stehen. Im Asset Management, in dem niedrigere Vermögenswerte unsere Erträge belasten, werden wir die Kosten-Ertrags-Relation senken. Im Private Wealth Management haben wir Maßnahmen zur Produktivitätssteigerung eingeleitet und werden das Geschäft weiter zielgerichtet organisch ausbauen. Im Unternehmensbereich Private&Business Clients setzen wir unser Wachstums- und Effizienzprogramm in Deutschland und anderen europäischen Märkten weiter um und vertiefen die Kooperation mit der Deutschen Postbank. Auch im Jahr 2009 wird unsere Branche mit großen Schwierigkeiten konfrontiert sein. Ein weltweiter Konjunkturabschwung beeinträchtigt unser Geschäft in allen Kundensegmenten und sorgt für anhal- tenden Druck an den Finanzmärkten. Gleichwohl sind wir zuversichtlich, dass die Deutsche Bank richtig positioniert ist, um diese Herausforderungen zu meistern. Wir konnten im Jahresverlauf 2008 unser Kernkapital um nahezu 3 Mrd € erhöhen. Am Ende des Jahres war damit unsere BIZ-Ka- pitalquote (Tier-1) mit 10,1% höher als zu Beginn der Kreditkrise. Dank unserer soliden Finanzierungs- und Liquiditätsbasis zum Jahresende wird unser Refinanzierungsbedarf 2009 deutlich unter dem der Jahre 2007 und 2008 liegen. Durch den kräftigen Abbau unserer nicht derivativen Handelsaktiva haben wir große Fortschritte bei der Reduzierung unserer „Leverage Ratio“– der Relation von Bilanz- summe zu Eigenkapital – gemacht, die Ende 2008 bei 28 lag. Ebenso haben wir kritische Risikopositi- onen in unseren Handelsbüchern reduziert. Daher sehen wir derzeit keinen Bedarf für die Aufnahme neuen Kapitals, aus welcher Quelle auch immer. An unserem Geschäftsmodell halten wir grundsätzlich fest. Für das Funktionieren des globalen Finanzsystems bleiben Kapitalmärkte unerlässlich. Deshalb wird das Investment Banking weiter eine entscheidende Rolle für Unternehmen und Institutionen spielen. Ferner gelten nach wie vor die gleichen grundlegenden langfristigen Trends, die positiv für unser Anlagemanagement sind: So ist eine private Altersvorsorge für die schnell alternde Bevölkerung in reifen Volkswirtschaften ohne