Report-Investor: Deutsche Bank AG - Geschäftsbericht 2008

01 Lagebericht Überblick zur Ertragslage 7 Ergebnis aus zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten/Verpflichtungen Die folgende Tabelle enthält Informationen zu unserem Ergebnis aus zum Fair Value bewerteten finanziellen Ver- mögenswerten/Verpflichtungen. N/A – nicht aussagefähig CIB – Sales & Trading (Debt und sonstige Produkte) verzeichnete in 2008 einen Verlust aus zum Fair Value bewer- teten finanziellen Vermögenswerten/Verpflichtungen von 6,6 Mrd € nach einem Gewinn von 3,9 Mrd € in 2007. Diese Entwicklung war vor allem das Ergebnis negativer Marktwertanpassungen im Zusammenhang mit Monoline- Versicherern, verbrieften Wohnungsbaukrediten und gewerblichen Immobilienkrediten sowie erheblicher Verluste in unserem Handel mit Kreditprodukten, inklusive des kreditbezogenen Eigenhandels, im dritten und vierten Quartal 2008. Diese Entwicklungen werden in der Diskussion des Ergebnisses von CB&S detaillierter erläutert. Das Ergebnis aus zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten/Verpflichtungen aus Sales & Trading (Equity) belief sich in 2008 auf einen Verlust von 1,5 Mrd € (2007: Gewinn von 3,3 Mrd €). Der Verlust im Berichtsjahr war insbeson- dere auf das Aktienderivategeschäft und den Aktieneigenhandel zurückzuführen. Zum Verlust aus zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten/Verpflichtungen in Höhe von 1,8 Mrd € in der Position Sonstige haben in erster Linie Marktwertverluste aus Krediten und Kreditzusagen von 1,7 Mrd € im Leveraged-Finance-Geschäft in 2008 beigetragen. Zinsüberschuss und Ergebnis aus zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten/ Verpflichtungen Unsere Handels- und Risikomanagementaktivitäten umfassen erhebliche Aktivitäten in Zinsinstrumenten und zuge- hörigen Derivaten. Nach IFRS werden Zinsen und ähnliche Erträge aus Handelsinstrumenten und zum Fair Value klassifizierten Finanzinstrumenten (zum Beispiel Coupon- und Dividendenerträge) sowie die Refinanzierungskosten für Handelsaktiva als Bestandteil des Zinsüberschusses ausgewiesen. Abhängig von zahlreichen Faktoren, zu denen auch Risikomanagementstrategien gehören, werden die Erträge aus unseren Handelsaktivitäten entweder unter Zinsen und ähnlichen Erträgen oder in dem Ergebnis aus zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten/ Verpflichtungen ausgewiesen. Diese Faktoren können von Periode zu Periode unterschiedlich sein. Veränderung 2008 gegenüber 2007 in Mio € (sofern nicht anders angegeben) 2008 2007 in Mio € in % CIB – Sales & Trading (Equity) – 1.513 3.335 – 4.848 N/A CIB – Sales & Trading (Debt und sonstige Produkte) – 6.647 3.858 – 10.505 N/A Sonstige – 1.832 – 18 – 1.814 N/A Ergebnis aus zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten/Verpflichtungen – 9.992 7.175 – 17.167 N/A