Report-Investor: BASF SE - Geschäftsbericht 2009

24 Konzernlagebericht BASF Bericht 2009 Die BASF Gruppe Wertmanagement Wertmanagement Wir verdienen eine Prämie auf unsere Kapitalkosten „Wir verdienen eine Prämie auf unsere Kapitalkosten“ ist einer der vier Grundpfeiler unserer Strategie. Nur ein Unternehmen, dessen Gewinne die Kosten für das ein- gesetzte Eigen- und Fremdkapital übersteigen, schafft Wert und ist langfristig überlebensfähig. Um den nach- haltigen Erfolg der BASF zu sichern, fördern wir im Rah- men unseres Wertmanagementkonzepts alle Mitarbeiter in ihrem unternehmerischen Denken und Handeln. Unser Ziel: Ein Bewusstsein dafür schaffen, wie jeder einzelne Mitarbeiter im täglichen Geschäftsleben wert- orientierte Lösungen finden und diese effizient und effektiv umsetzen kann. Ergebnis der Betriebstätigkeit nach Kapitalkosten Das Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) nach Kapitalkosten ist die zentrale Ziel- und Steuerungsgröße für unsere Unterneh- mensbereiche und Geschäftseinheiten. Mit dieser Kennzahl wird berücksichtigt, dass die Aktionäre und Gläubiger der BASF für das bereitgestellte Kapital eine angemessene Verzinsung er- warten. Die BASF-Gruppe schafft nur dann Mehrwert, wenn das EBIT mindestens die Kapitalkosten abdeckt. Ermittlung des Kapitalkostensatzes Die Höhe des Kapitalkostensatzes hängt im Wesentlichen von drei Faktoren ab: – der Kapitalstruktur der BASF-Gruppe, – der Höhe der Fremdkapitalverzinsung sowie – den Renditeerwartungen der Aktionäre. Die Fremdkapitalkosten ergeben sich aus den Zinszahlungen für Kapitalmarktverbindlichkeiten und Bankdarlehen. Die Eigen- kapitalkosten entsprechen der Renditeerwartung der Eigen- kapitalgeber. Diese werden aus dem Marktwert der BASF-Ak- tien und mit Hilfe des Capital Asset Pricing Models (CAPM) ermittelt. Basierend auf Kapitalkosten und Ertragsteuern wird ein Schwel- lenwert für das EBIT bestimmt, den die operativen Einheiten der BASF-Gruppe mindestens erreichen müssen, um die Kapital- kosten zu verdienen. Der Kapitalkostensatz ergibt sich aus dem Verhältnis dieses Mindest-EBIT zum operativen Vermögen der BASF-Gruppe. Im Jahr 2009 betrug der Kapitalkostensatz 9%, 2010 wird er auf gleicher Höhe liegen. Wertmanagement im gesamten Unternehmen Wertmanagement ist nur dann erfolgreich, wenn es fest im Un- ternehmen verankert ist und konsequent angewendet wird. Für uns ist Wertmanagement deshalb die alltägliche Umsetzung von Wertorientierung durch alle Mitarbeiter. Wir haben entsprechend unseren vier strategischen Leitlinien Werttreiber definiert – Fak- toren, die zeigen, wie jede einzelne Einheit des Unternehmens Wert schaffen kann. Für die einzelnen Werttreiber entwickeln wir Kennzahlen, die uns dabei helfen, beabsichtigte Verände- rungen zu planen und zu verfolgen. Ein wichtiger Bestandteil ist hierbei der Zielvereinbarungs- prozess, bei dem es entscheidend darauf ankommt, die Ziele der BASF mit den individuellen Zielen der Mitarbeiter zu ver- knüpfen. Oberste Zielebene in operativen Einheiten ist das Erreichen des EBIT nach Kapitalkosten. In funktionalen Einhei- ten hat hingegen der Wertbeitrag gemessen an Effektivität und Effizienz höchste Priorität. Auf Basis unseres Wertmanagementkonzepts können alle Mitarbeiter in ihrem Arbeitsgebiet einen Beitrag dazu leisten, dass wir eine Prämie auf unsere Kapitalkosten erwirtschaften. Weltweit vermitteln wir unserem Team in zahlreichen Fortbil- dungsangeboten Kenntnisse zu diesem Thema – und stärken so das unternehmerische Denken auf allen Ebenen der BASF. Ermittlung des EBIT nach Kapitalkosten (Millionen €) 2009 2008 EBIT BASF-Gruppe 3.677 6.463 – EBIT der den Segmenten nicht zuordenbaren Aktivitäten 1 –627 –930 – Nicht anrechenbare ausländische Ertragsteuern für die Ölförderung 870 1.851 – Kapitalkosten 2 3.660 3.921 EBIT nach Kapitalkosten –226 1.621 1 Der geplante Nettoaufwand ist durch einen Zuschlag im Kapitalkostensatz abgedeckt. Der Vorjahreswert berücksichtigt nicht die geänderte Segmentstruktur. 2 Im Jahr 2009 betrug der Kapitalkostensatz 9%, gegenüber 10% im Vorjahr. 1 Seit dem 1. Januar 2008 werden die Kosten der Konzernzentrale nicht mehr den Segmenten zugeordnet, sondern unter „Sonstige“ ausgewiesen. Die Werte der Vorjahre wurden nicht angepasst. EBIT nach Kapitalkosten (Millionen €) 5-Jahres-Übersicht 1 2009 –226 2008 1.621 2007 2.895 2006 2.126 2005 2.354