Report-Investor: Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG - Geschäftsbericht - 2009

Geschäfts- und Rahmenbedingungen | 49 währleistete,und verhinderte so den Kollaps des Banken­ systems. Mit den Entspannungstendenzen an den Finanz­ märkten wurde auch der Anstieg der Risikoprämien von Unternehmens­ und Staatsanleihen gestoppt und ab Mitte des Jahres wieder umgekehrt. Im Pfandbriefseg­ ment,in dem die Spreads vergleichsweise moderat gestie­ gen waren, hatte dieser Trend bereits früher eingesetzt. Aufgrund der weiterhin labilen Verfassung des Finanz­ sektors sind diese Normalisierungstendenzen allerdings mit der gebotenen Vorsicht zu interpretieren.Der Pfand­ briefmarkt hat insbesondere auch durch das von der EZB beschlossene Ankaufprogramm von europäischen Covered Bonds im Volumen von €60 Mrd. profitiert. Das wieder zurückkehrende Vertrauen der Investoren sowie die weiterhin reichlich vorhandene Liquidität haben die Marktentwicklung zusätzlich unterstützt.