Report-Investor: Commerzbank AG - Geschäftsbericht 2009

285 Konzernabschluss An unsere Aktionäre Unternehmerische Verantwortung Lagebericht Risikobericht Konzernabschluss Weitere Informationen 191 Gesamtergebnisrechnung 195 Bilanz 196 Eigenkapitalveränderungsrechnung 198 Kapitalflussrechnung 200 Anhang (Notes) 316 Bestätigungsvermerk Die Ratingverfahren unterliegen einer jährlich durchzuführenden Validierung und Rekalibrierung, so dass sie vor dem Hintergrund aller tatsächlich beobachteten Ausfälle die jeweils aktuellste Einschätzung widerspiegeln. Rating PD- und PD- und Commerz- EL-Midpoint EL-Bereich bank AG in Prozent in Prozent 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 2.2 2.4 2.6 2.8 3.0 3.2 3.4 3.6 3.8 4.0 4.2 4.4 4.6 4.8 5.0 5.2 5.4 5.6 5.8 6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 0 0 – 0,02 0,02 – 0,03 0,03 – 0,05 0,05 – 0,08 0,08 – 0,13 0,13 – 0,21 0,21 – 0,31 0,31 – 0,47 0,47 – 0,68 0,68 – 0,96 0,96 – 1,34 1,34 – 1,81 1,81 – 2,40 2,40 – 3,10 3,10 – 3,90 3,90 – 4,86 4,86 – 6,04 6,04 – 7,52 7,52 – 9,35 9,35 – 11,64 11,64 – 14,48 14,48 – 18,01 18,01 – 22,41 22,41 – 99,99 Drohende Zahlungsunfähigkeit (> 90 Tage überfällig) Sanierung/Restrukturierung Sanierung mit Sanierungsbeiträgen Kündigung ohne Insolvenz Insolvenz 0 0,01 0,02 0,04 0,07 0,11 0,17 0,26 0,39 0,57 0,81 1,14 1,56 2,10 2,74 3,50 4,35 5,42 6,74 8,39 10,43 12,98 16,15 20,09 47,34 Investment Grade Non-Invest- ment Grade Default * IFD = Initiative Finanzstandort Deutschland S&P IFD-Skala* AAA CCC+ B- B B BBB BB B+ CCC to CC- AAA AA A CCC C, D-I, D-II AA+ AA, AA- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- A+, A, A- I II III IV V VI 100 Entsprechend dem Ansatz der Masterskala bleiben zum Zwecke der Vergleichbarkeit bei der Commerzbank-Masterskala die den Ratings zugeordneten Ausfallbänder unverändert (zeit- und port- foliostabil). Zur Orientierung sind externe Ratings gegenüberge- stellt. Da bei externen Ratings die beobachteten Ausfallraten von Jahr zu Jahr und teilweise auch zwischen unterschiedlichen Port- folien schwanken, ist eine direkte Überleitung aber nicht möglich. Die Kreditkompetenzen einzelner Mitarbeiter wie auch die Kompetenzen der Komitees (Gesamtvorstand, Kreditkomitee, Sub- Kreditkomitees) sind nach Ratingklassen gestaffelt. Wichtigste Steu- erungsgröße für das Kreditausfallrisiko sind die aus den Ratings abgeleiteten erwarteten Verluste (EL). Die Kreditrisikostrategie gibt Zielwerte für einzelne Portfolioteile vor. Dadurch wird gewähr- leistet, dass die zu erwartende Risikovorsorge im Einklang mit der strategischen Ausrichtung der Bank, wie zum Beispiel dem Zielrating der Ratingagenturen oder der angestrebten Portfolio- qualität und -zusammensetzung, gehalten wird. Marktpreisrisiken (Marktrisiken) umfassen die Gefahr von Verlus- ten durch die Veränderung von Marktpreisen (Zinsen, Spreads, Devisen-, Aktienkurse und Commodities) oder preisbeeinflussen- den Parametern (Volatilitäten, Korrelationen). Auch Risiken aus Beteiligungen im Bankbuch und Aktieneventrisiken (Modellie- rung von Aktienrisiken, die über den VaR hinausgehen wie zum Beispiel Insolvenz des Emittenten) stellen nach Definition der Commerzbank Marktpreisrisiken dar. Des Weiteren betrachten wir das Marktliquiditätsrisiko, das Fälle abdeckt, in denen es der Bank aufgrund unzureichender Marktliquidität nicht möglich ist, risikobehaftete Positionen zeitgerecht im gewünschten Umfang zu liquidieren oder abzusichern. Die Marktrisikosteuerung beruht auf einem ausgereiften Limit- system, in Verbindung mit bewährten und optimierten Risiko- (81) Marktpreisrisiken