Report-Investor: Commerzbank AG - Geschäftsbericht 2009

9Lagebericht 1 Geschäft und Rahmenbedingungen Konzernlagebericht Branchenumfeld Das Branchenumfeld für Banken war 2009 durch eine Konsolidierungs- und Stabilisierungs- phase nach der größten Finanz- und Wirtschaftskrise der Nachkriegsgeschichte in Deutsch- land, Europa und der Welt geprägt. Ausgelöst durch eine Krise der Subprime-Immobilien in den USA entwickelte sich eine globale Finanzkrise, aus der wiederum eine globale Wirt- schaftskrise hervorging. Nach einer Studie des IWF hatten die Banken des Euroraums seit Beginn der Finanzkrise bis zum zweiten Quartal 2009 erfolgswirksame Wertminderungen in Höhe von 350 Mrd US-Dollar zu verkraften. Die Bankenbranche wurde 2008 und 2009 durch zahlreiche Staaten mit umfangreichen Hilfsmaßnahmen, die von Kapitalinjektionen, Asset-Ankäufen bis hin zu Staatsgarantien reich- ten, stabilisiert. Auch die Zentralbanken weiteten die Liquiditätsversorgung der Geschäfts- banken substanziell aus. Ab Mitte 2009 zeigten die öffentlichen Maßnahmenbündel erste Wir- kung, die Geld- und Kapitalmärkte stabilisierten sich. Die Risikoaversion der Investoren in Bezug auf die Bonität des Bankensektors – gemessen an der Entwicklung des iTraxx CDS- Index für Finanzwerte – begann ab Frühjahr 2009 wieder zu sinken, nachdem sie zuvor his- torische Höchststände erreicht hatte. iTraxx Eur. Fin 5y Jan. 2007 Mär. 2007 Jun. 2007 Sep. 2007 Jan. 2008 Mär. 2008 Jun. 2008 Sep. 2008 Jan. 2009 Mär. 2009 Jun. 2009 Sep. 2009 Jan. 2010 0 50 100 150 200 250 Auch die fundamentalen Ergebnisse der Banken verbesserten sich im Verlauf des Jahres 2009 leicht: Der Median des RoE der großen EU-Banken lag im ersten Quartal 2009 nach Daten der EZB bei 6,5 %, nach 5,8 % im Jahr 2008 und 14,2 % 2007. Im zweiten und dritten Quartal 2009 setzte sich die moderate Erholung der Eigenkapital- renditen der europäischen Kreditinstitute fort. Die großen Wertberichtigungen auf verbriefte Positionen und die Verluste im Handelsgeschäft kamen im Jahr 2009 nicht mehr in der Inten- sität des Vorjahres zum Tragen. Außerdem setzten viele Institute ihre 2008 eingeleiteten Restrukturierungs- und Kostensenkungsprogramme fort. Die EZB erwartet eine Fortsetzung der Kostenreduzierung und den Abbau bestehender Überkapazitäten bei EU-Banken. Die Bundesbank, aber auch der Finanzgipfel der G-20 Staaten, fordert eine stärkere Ausrichtung der Anreizstrukturen an der nachhaltigen Entwicklung der Finanzinstitute. Die Commerzbank reagierte mit einer Neuordnung ihres Bonussystems auf diese Anforderungen. Ein großer Belastungsfaktor für die Ergebnisse war im Berichtsjahr der Anstieg der Risiko- vorsorge bei den Banken. Die rezessionsbedingten Kreditausfälle erreichten ein erhebliches Ausmaß. Diese Verschlechterung der Kreditqualität betraf auch die Commerzbank. Hinsichtlich der Wettbewerbssituation in der europäischen Bankbranche muss nach unter- schiedlichen Segmenten differenziert werden: