Report-Investor: Commerzbank AG - Geschäftsbericht 2009

82 Commerzbank Geschäftsbericht 2009 Konzernlagebericht der Commerzbank eine Stille Einlage in Höhe von etwa 8,2 Mrd Euro zur Stärkung der Kapi- talbasis, die im Juni 2009 voll liquiditätswirksam zuflossen. Somit summieren sich die in den Jahren 2008 und 2009 vom SoFFin erhaltenen Stillen Einlagen auf insgesamt 16,4 Mrd Euro. Die langfristige Refinanzierung wird im Wesentlichen durch Kapitalmarktprodukte sowohl auf besicherter als auch unbesicherter Basis sowie durch als stabil anzusehende und der Bank langfristig zur Verfügung stehende Kundeneinlagen sichergestellt. Trotz der im ersten Halbjahr 2009 deutlichen Auswirkungen der Finanzkrise war die Commerzbank in der Lage, auch aus eigener Kraft sowohl im unbesicherten als auch über die Konzerntochter Eurohypo AG im besicherten Kapitalmarkt erfolgreich Anleihen zu platzieren. Hierunter fielen sowohl Benchmark- und Jumboemissionen als auch zahlreiche Privatplatzie- rungen. Im Jahr 2009 konnte für den Konzern ein Gesamtvolumen an besicherten und unbesicher- ten Kapitalmarktemissionen von insgesamt rund 33 Mrd Euro platziert werden, womit der ursprüngliche Emissionsplan für das Gesamtjahr deutlich übertroffen wurde. Wie bereits in den Vorjahren lag die volumengewichtete durchschnittliche Laufzeit der Kapitalmarktemis- sionen deutlich über fünf Jahren. Im unbesicherten Bereich sind neben der im Januar begebenen staatsgarantierten drei- jährigen Anleihe insbesondere die beiden 5- und 5½-jährigen Benchmarkemissionen im Gesamtvolumen von 2,5 Mrd Euro zu nennen. Mit diesen öffentlich platzierten Anleihen ließ sich eine internationale Diversifizierung der Investorenbasis erzielen. Insbesondere durch die staatsgarantierte Anleihe konnte eine Vielzahl neuer Investoren gewonnen werden. Über das Privatkundennetz der Commerzbank wurden darüber hinaus Anleihen im Wert von mehr als 7 Mrd Euro nachgefragt, die Teil der insgesamt 12,2 Mrd Euro an unbesicherten Privatplat- zierungen sind. Insgesamt betrug das Emissionsvolumen im unbesicherten Bereich rund 20 Mrd Euro. Im besicherten Bereich wurden über die Eurohypo Hypothekenpfandbriefe in Höhe von knapp 10 Mrd Euro und Öffentliche Pfandbriefe über rund 3 Mrd Euro begeben. Neben Pri- vatplatzierungen konnten fünf Jumbo-Pfandbriefe mit Laufzeiten zwischen fünf und zehn Jah- ren erfolgreich platziert werden. Die volumengewichtete durchschnittliche Laufzeit der Neu- emissionen im Pfandbriefbereich beträgt mehr als sieben Jahre. Die Eurohypo profitierte von der Belebung des Pfandbriefmarktes durch das im Juli gestar- tete Ankaufprogramm der EZB für Covered Bonds, das in einer erhöhten Marktliquidität und sich einengenden Credit Spreads resultierte. Die begebenen Emissionen wurden vom Markt gut aufgenommen, was durch die schnelle Platzierung, eine hohe europaweite Nachfrage und attraktive Konditionen dokumentiert wird. Im Juli 2009 hat die EZB den ersten von drei Einjahres-Tendern auf dem Geldmarkt plat- ziert. Die Commerzbank nutzte die Geldmarktgeschäfte der Zentralbank vorrangig zur kurz- fristigen Steuerung ihrer Liquidität und sieht die zur Verfügung gestellten Liquiditätsfazili- täten nicht als Surrogat einer langfristigen Refinanzierung. Die Bank hat daher langfristige Tendergeschäfte der EZB nur sehr zurückhaltend wahrgenommen. Eine wesentliche Refinanzierungsquelle stellen unsere Kundeneinlagen dar, die im kunden- orientierten Kerngeschäft generiert werden. Die Bank verfügt dabei über eine weitgefächerte Angebotspalette von Anlageprodukten. Durch den guten Zugang zum Kapitalmarkt verbunden mit den stabilen Kundeneinlagen konnte die Mittelaufnahme am Interbankenmarkt und damit die Abhängigkeit von einer schwankungsabhängigen Refinanzierungsquelle im Jahresverlauf zurückgeführt werden.