Report-Investor: Constantin Medien AG - Geschäftsbericht 2009

55 denen ohne Einsatz das Pokerspielen erlernt werden kann) und „50 Cent Gewinnspielen“ (d.h. Internetangeboten, auf denen gegen einen maximalen Einsatz von 50 Cent an Gewinnspielen teilgenommen werden kann) vor. Auch ist die Diskussion um wei- tere Werbeverbote für alkoholische Produkte noch nicht beendet. IPTV/Constantin Sport Medien Risiken liegen hier in der Ausgestaltung der Constantin Sport Medien GmbH als Projektgesellschaft für die Veranstaltung von LIGA total! und in der Exklusivität der Distribution über die IPTV- Plattform Entertain der Deutschen Telekom AG. Eine gewisse Vertragssicherheit ist allerdings durch die bestehende Vereinba- rung mit der Deutschen Telekom bis Mitte 2013 gegeben. Die Vereinbarung enthält branchenübliche Kündigungsregelungen. Aufgrund vertraglich festgelegter hoher Sendekontinuitäten für die Einspeisung von LIGA total! in die IPTV-Plattform Entertain der Deutschen Telekom AG und der Verpflichtung zur zeitnahen Lieferung der non-linearen Programminhalte, bestehen bei Ausfällen bzw. Verspätung Haftungs- und Regressrisiken. Produktionsdienstleistungen/PLAZAMEDIA PLAZAMEDIA ist aufgrund seiner Kundenstruktur, überwie- gend bestehend aus Fernsehsendern und Produktionsfirmen, direkt als auch mittelbar abhängig vom Werbebereich, der in- folge der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise rückläufig ist bzw. stagniert. Nach wie vor besteht jedoch das wesentliche Risiko von PLAZAMEDIA in der Abhängigkeit von seinem größten Kunden, dem Pay-TV-Anbieter Sky Deutschland. Dieses Risiko ist allerdings durch langfristige Verträge – in der Außenproduk- tion bis Ende 2012 und in der Innenproduktion bis Ende 2013 – mit der Sky Deutschland-Gruppe gemindert. Weitere Risiken liegen in der anhaltenden allgemein unsiche- ren Marktsituation, dem erhöhten Kostenbewusstsein und der Budgetdisziplin der Kunden und dem nach wie vor schwierigen Werbemarkt. Es ist damit auch weiterhin von einem erhöhten Preis- und Margendruck auf Produktionsunternehmen auszu- gehen. Die derzeitige Investitionszurückhaltung der Kunden hat auch die Markteintrittsbarriere für das eCenter von PLAZA- MEDIA erhöht. Hinzu kommt die wachsende Zahl nationaler und internationaler Wettbewerber auf dem Produktionsmarkt. Aufgrund vertraglich festgelegter hoher Sendekontinuitäten für den Betrieb des Head Ends, also eines Knotenpunktes zur Ein- speisung von Programmen in die IPTV-Plattform Entertain der Deutschen Telekom AG, besteht bei Ausfällen ein Haftungs- und Regressrisiko. Weiterhin bestehen Risken im Hinblick auf noch ausstehende Vertragsverlängerungen mit verschieden wichtigen Kunden. Online/Sport1 Bei der Einschätzung der Risiken sind die Entwicklungen der Wettbewerbssituationen auf der Angebots- und der Vermark- tungsseite von entscheidender Relevanz. Zwar könnte durch die Wirtschaftskrise das starke Wachstum der Internet-Angebote insgesamt verlangsamt werden, dennoch ist davon auszugehen, dass auch zukünftig die Zahl der Platt- formen für den Internet-User noch weiter steigen wird. Das Wachstum der Angebote verteilt sich dabei auf ganz unter- schiedliche Bereiche wie Video-, Community-, User-Generated- und auch Content-Plattformen. Zwar erhöhen sich auch die Zahl der User und die Verweildauer im Internet weiter, wenn auch zu- nehmend geringer, aber es ist davon auszugehen, dass sich die User letztendlich auf immer mehr Einzelangebote verteilen. Somit geraten auf der einen Seite die Reichweitenzahlen unter Druck und auf der anderen Seite nehmen die vermarktbaren Werbeumfelder stetig zu. Dies wiederum hat Konsequenzen für die Vermarktung, deren zukünftige Entwicklung – wie aufgeführt – ebenfalls risikobe- haftet ist. Mit der Zunahme der Vermarktungsflächen ist davon auszugehen, dass die durchschnittlich erzielbaren TKPs (Tau- senderkontaktpreise) unter Druck geraten und sich die einzel- nen User-Kontakte zunehmend weniger kapitalisieren lassen. Dieser Preisverfall ist bei einigen Werbeformen und -umfeldern bereits heute zu beobachten. Die Werbeerlöse stellen ein zen- trales Standbein für die Finanzierung von Sport1 dar. Die exakten Auswirkungen sind sehr stark von der weiteren Entwicklung des Online-Marktes abhängig und somit heute nicht sicher einschätzbar.