Report Investor: Daimler Benz AG - Geschäftsbericht 2010

Lagebericht | Finanzlage | 95 Rückkaufverpflichtungen ergeben sich für den Konzern aus Vereinbarungen, bei denen wir bestimmte Rückkaufwerte oder Marktwerte von verkauften Fahrzeugen garantieren. Der über- wiegende Teil dieser Garantien begründet für den Begünstigten das Recht, erworbene Fahrzeuge an den Konzern zurückzugeben, soweit der Kunde erneut ein Fahrzeug von Daimler erwirbt. Zum 31. Dezember 2010 betrug das maximale Verlustrisiko aus diesen Garantien 0,7 (2009: 0,7) Mrd. €; dafür gebildete Rückstellungen beliefen sich zum Jahresende 2010 auf 0,1 (2009: 0,1) Mrd. €. Weitergehende Informationen zu den sonstigen finanziellen Verpflichtungen und den bedingten Verpflichtungen aus gewähr- ten Garantien bzw. zum elektronischen Mauterhebungssystem und den damit verbundenen Risiken können den Anmerkungen 29 (Garantien und sonstige finanzielle Verpflichtungen) bzw. 28 (Rechtliche Verfahren) des Konzernanhangs entnommen werden. Rating Bei den Ratingeinstufungen der Daimler AG und ihrer verbundenen Unternehmen ergaben sich im Berichtsjahr keine wesentlichen Veränderungen. Lediglich Standard & Poor’s Ratings Services (Standard & Poor’s) und Fitch Ratings (Fitch) haben jeweils den Ausblick für unser langfristiges Unternehmensrating angehoben, wobei die Anhebung bei Fitch mit einer Verbesserung von negativ auf positiv deutlicher ausfiel als die Veränderung von negativ auf stabil bei Standard & Poor’s. Die Ratingagenturen verwiesen in ihren Veröffentlichungen im Laufe des Berichtsjahres überwiegend auf die deutlich verbes- serte Ertragskraft von Daimler, insbesondere von Mercedes-Benz Cars. Auch die Erholung der weltweiten Autonachfrage ist im Berichtsjahr stärker ausgefallen als von den meisten Ratingagen- turen erwartet. Dennoch blieben angesichts bestehender Unsicherheiten über die weitere wirtschaftliche Entwicklung der Autoindustrie sowie zusätzlicher Kostenbelastungen aus den gesetzlichen Vorschriften zur Emissionsreduzierung weitergehende Anpassungen unserer Ratings bisher aus. Ende 2010 Ende 2009 Langfristiges Credit Rating Standard & Poor’s BBB+ BBB+ Moody’s A3 A3 Fitch BBB+ BBB+ DBRS A (low) A (low) Kurzfristiges Credit Rating Standard & Poor’s A-2 A-2 Moody’s P-2 P-2 Fitch F2 F2 DBRS R-1 (low) R-1 (low) Am 26. August 2010 bestätigte Standard & Poor’s das langfris- tige Unternehmensrating der Daimler AG mit BBB+ und änderte gleichzeitig den Ausblick von negativ auf stabil. Begründet wurde dieser Schritt mit der erheblichen Verbesserung unseres finan- ziellen Risikoprofils im Laufe des ersten Halbjahres 2010. In diesem Zusammenhang verwies Standard & Poor’s auf die deutlich gesteigerte Ertragskraft des Konzerns. Die Ratingagentur Moody’s Investors Service (Moody’s) hat die Ratingeinstufung von Daimler im Laufe des Jahres 2010 nicht verändert. Am 7. Dezember 2010 bestätigte Moody’s das Lang- fristrating mit A3 und würdigte die erheblichen Verbesserungen im operativen Geschäft von Daimler. Gleichzeitig machte Moody‘s deutlich, dass die in den ersten neun Monaten erreichten Verbes- serungen bei der Profitabilität und der Cash-Flow-Generierung über das Jahr 2010 hinaus aufrechterhalten werden müssten, um das bestehende Ratingniveau abzusichern. Am 19. Juli 2010 wurde unser Ratingausblick bei Fitch im Rah- men einer Überarbeitung der Ratings für die europäischen Auto- mobilhersteller von negativ auf positiv heraufgesetzt. Unser Lang- fristrating wurde mit BBB+ bestätigt. Zur Begründung verwies Fitch auf die kontinuierliche Verbesserung in den Finanzprofilen der europäischen Automobilhersteller seit dem Jahr 2009, die Erholung der weltweiten Absatzsituation, die schneller eintraf als erwartet, sowie die aktualisierten Erwartungen von Fitch für die Bonitätskennziffern der Automobilhersteller in den nächsten Jahren. Die kanadische Agentur DBRS bestätigte am 29. November 2010 das Langfristrating für die Daimler AG und ihre verbundenen Unternehmen von A (low) mit stabilem Ausblick. Zwar habe sich das Finanzprofil im Vorjahr im Zuge des weltweiten wirtschaft- lichen Abschwungs verschlechtert, jedoch sei die Ertragskraft von Daimler in den ersten drei Quartalen des Jahres 2010 wieder kräftig gewachsen. Die Kurzfristratings blieben im Jahresverlauf 2010 bei allen vier Ratingagenturen unverändert.