Report-Investor: Deutsche Bank AG - Geschäftsbericht 2009

32 02 Zielgruppen Kunden Corporate and Investment Bank Die massiven und global koordinierten staatlichen Interventionen zu Jahresbeginn 2009 konnten der tiefen Verunsicherung der Anleger entgegenwirken und zu einer Erholung der Marktaktivitäten beitragen. Die Volatilität verringerte sich, die Risikoaufschläge für Anleihen gingen zurück, die Liquidität auf den Märkten nahm zu und die Abhängigkeiten (Korrelationen)zwischenunterschiedlichenAnlageartenbegannensichzunormalisieren. Allerdings konnten die zum Jahresauftakt außergewöhnlich hohen Handels­ und Emis­ sionsvolumina sowie Margen in den folgenden Monaten nicht gehalten werden. Außer­ dem belebten sich die weitgehend brachliegenden Märkte für Wertpapierverbriefungen kaum und die wechselseitigen Beziehungen zwischen verschiedenen Anlageformen blieben anfällig. Vor diesem Hintergrund hat Global Markets sein Geschäftsmodell angepasst, seine Risikopositionen abgebaut und sein Verhältnis von Bilanzsumme zu Eigenkapital (Leve­ rage Ratio) reduziert. Wir konnten Marktanteile gewinnen und teilweise Rekorderträge erzielen. Bei den Kosten waren harte Einschnitte unvermeidlich. So haben wir die Mitarbeiterzahl gegenüber dem Höchststand um nahezu ein Drittel verkleinert und die Übernahme neuer Risiken sowie die Bilanzsumme mehr als halbiert. Grundlegend geändert haben wir unser Geschäft mit Kreditprodukten und Aktien, die am stärksten von der Krise betroffen waren. Wir verringerten den Eigenhandel sowie die illiquiden Risikopositionen und konzentrierten uns auf das umsatzstarke Geschäft mit institutionellen Anlegern und kundengerechten Lösungen für Finanzprobleme. Dazu entwickelten wir eine hochmoderne Strukturierungsplattform und intensivierten die Betreuung unserer größten Kunden. Unsere Umstrukturierungen zahlten sich aus. Wir konnten unsere führende Stellung im Devisen­, Geldmarkt­ und Zinsgeschäft behaupten. Im Geschäft mit Rohstoffen und in Schwellenländern sowie im elektronischen Handel waren wir ganz besonders erfolg­ reich. Insgesamt gelang es Global Markets im neunten Jahr in Folge, sich positiv von fast allen seinen Wettbewerbern abzuheben. Unser Devisengeschäft leistete erneut einen erheblichen Beitrag zum Gesamtergebnis. Zum fünften Mal nacheinander bestätigte eine Umfrage des renommierten Fach­ magazins Euromoney unsere führende Stellung auf diesem Feld. Auch das Geldmarkt­ geschäft spielte eine wesentliche Rolle für die Erträge, da wir insbesondere in den volatilen Märkten zu Jahresbeginn Chancen nutzen konnten. Für das Zinsgeschäft war 2009 dank unserer Investitionen in kundenorientierte Technik und innovative Dienstleis­ tungen das bislang beste Jahr. Im Geschäft mit Kreditprodukten erzielten wir gute Erträge und reduzierten gleichzeitig in beträchtlichem Umfang unsere Altbestände. Den Krediteigenhandel haben wir ein­ gestellt und Ressourcen in das Geschäft mit institutionellen Kunden verlagert. Deutlich erholt hat sich das Geschäft mit Schuldtiteln von Schwellenländern, bei dem wir von unserer starken Vertretung vor Ort profitieren konnten. Global Markets: Spitzenposition im weltweiten Devisenhandel Marktanteile in % 20 10 05 06 07 08 09 Rang im Wettbewerbsvergleich Quelle: Euromoney FX Survey 21,0 1 21,7 16,7 19,3 19,3 1 1 1 1