Report-Investor: Deutsche Bank AG - Geschäftsbericht 2009

Brief des Vorstandsvorsitzenden Höchstständen stark reduziert. Außerdem sind die Eigenhandelsaktivitäten entweder erheblich vermindert oder ganz eingestellt worden. Unser Ge­ schäftsbereich Corporate Finance wurde weiterhin durch eine krisenbedingt niedrige Marktaktivität belastet. Der Gewinn vor Steuern von 776 Mio € im Unternehmensbereich Global Transaction Banking fiel beträchtlich unter seinen Rekordwert von 2008 als Folge historisch niedriger Zinsen und von Aktienbewertungen unter Vorkrisenniveau. Der Konzernbereich Private Clients and Asset Management (PCAM) erwirt­ schaftete 2009 einen Vorsteuergewinn von 660 Mio € nach 420 Mio € im Jahr zuvor. Dieses Ergebnis bringt vor allem die Wende im Unternehmensbereich Asset and Wealth Management zum Ausdruck, der 2009 mit einem Gewinn vor Steuern von 202 Mio € abschließen konnte, während es im vorangegan­ genen Jahr noch einen Verlust vor Steuern von 525 Mio € gegeben hatte. Ursächlich für den Umschwung war in erster Linie, dass bestimmte Belastungen aus 2008 im Berichtsjahr entfielen und die Kosten erheblich gesenkt wurden. Der Unternehmensbereich Asset and Wealth Management verbuchte 2009 Nettomittelzuflüsse von 16 Mrd € nach Abflüssen von 13 Mrd € im Jahr zuvor. Im Unternehmensbereich Private & Business Clients fiel der Gewinn mit 458 Mio € deutlich niedriger aus als 2008. Zu dem Rückgang haben insbeson­ dere hohe Abfindungen wegen eines Effizienzsteigerungsprogramms sowie gesunkene Wertpapierprovisionen infolge der Zurückhaltung vieler Kunden beigetragen. 2009 war auch ein wichtiges Jahr für die Weiterentwicklung unserer Strategie. Wir haben detailliert festgelegt, wie wir unser relativ gutes Abschneiden in der Krise in langfristig profitables Wachstum für unsere Aktionäre umwandeln können. Im Dezember haben wir auf einem Investorentag in Frankfurt am Main die vierte Phase unserer Managementagenda vorgestellt, die bis zum Jahresende 2011 läuft. Darin kommt zum Ausdruck, dass wir unter gewissen Annahmen, die wir auf dem Investorentag erläutert haben, im Jahr 2011 einen Vorsteuergewinn aus unserem operativen Geschäft von 10 Mrd € für möglich 04