Report Investor: Deutsche Börse AG - Geschäftsbericht 2010

Konzernanhang 245 ISE Group Share Plan Als Vergütungskomponente mit längerfristiger Anreizwirkung legte das Unternehmen in der Vergangen- heit auch für Mitarbeiter des US-amerikanischen Teilkonzerns ISE jährlich eine neue Tranche des Group Share Plan auf. Die teilnahmeberechtigten Mitarbeiter hatten im Rahmen dieser neu aufgelegten Tran- chen des ISE Group Share Plan die Möglichkeit, eine auf Basis ihres erdienten Bonus zuzüglich einer persönlichen Zuzahlung ermittelte Anzahl von Aktien der Deutsche Börse AG zu erwerben. Die Zahlung des um 90 Prozent ermäßigten Kaufpreises der Aktie erfolgte aus dem gewährten GSP-Bonus und einer Zuzahlung durch den Berechtigten. Für die Aktienbezugsrechte der Tranchen 2008 und 2009 ist eine Wartezeit von drei Jahren vereinbart. Weder der GSP-Bonus noch die GSP-Aktienanzahl werden zum Zeitpunkt der Festlegung des Bonus geleistet. Vielmehr erfolgen die Leistungen nach zwei Jahren für die Tranchen 2008 und 2009, ab dem Zeitpunkt ihrer Gewährung. Innerhalb dieser Frist können die Be- rechtigten keine Aktionärsrechte (insbesondere das Recht auf eine Dividende und auf die Teilnahme an der Hauptversammlung) geltend machen. Im Geschäftsjahr 2010 hat die Gesellschaft keine weitere Tranche für den ISE Group Share Plan auf- gelegt. Die Leistung im Rahmen des Group Share Plan erfolgt in Form einer Aktienzuteilung spätestens 45 Tage nach Ablauf der Wartezeit. Die Aktien werden jeweils am Markt gekauft. Die Differenz zwischen dem durchschnittlichen Kaufpreis und dem reduzierten Zeichnungspreis wird im Personalaufwand ausgewiesen. Für die Ermittlung des Fair Value der GSP-Aktienbezugsrechte gemäß IFRS 2 verwendet die Gesellschaft ein angepasstes Black-Scholes-Modell (Merton-Modell). Bewertungsparameter der ISE GSP-Aktienbezugsrechte Tranche 2008 Tranche 2009 Laufzeit bis 31.01.2011 31.01.2012 Risikoloser Zins % 1,37 0,93 Volatilität der Aktie der Deutsche Börse AG % 56,83 56,15 Kurs der Aktie der Deutsche Börse AG zum 31.12.2010 € 51,80 51,80 Dividendenrendite % 5,48 4,99 Ausübungspreis € 0 0 Beizulegender Zeitwert € 34,62 42,12 Das Bewertungsmodell berücksichtigt keine Ausübungshürden. Die verwendeten Volatilitäten entspre- chen den laufzeitkongruenten Marktvolatilitäten vergleichbarer Optionen. Bewertung der ISE GSP-Aktienbezugsrechte Unterstellte Anzahl zum 31.12.20101) Kurs der Aktie der Deutsche Börse AG zum 31.12.2010 Innerer Wert/ Bezugsrecht2) Beizulegender Zeitwert/ Bezugsrecht2) Erfüllungs- verpflichtung3) Rücklagen zum 31.12.2010 Stück € € € Mio.€ Mio.€ Tranche 2008 100.482 51,80 38,35 34,62 3,1 3,0 Tranche 2009 74.101 51,80 46,25 42,12 2,8 1,6 Summe 174.583 5,9 4,6 1) Am 31. Dezember 2010 gab es keine ausübungsfähigen ISE GSP-Aktienbezugsrechte. 2) Zum Gewährungsstichtag 3) Zum Endfälligkeitstermin