Report Investor: Deutsche Börse AG - Geschäftsbericht 2010

Mehrwert schaffen In Europa ist das lang gehegte Ziel einer einheitlichen Abwicklungsinfrastruktur in greifbare Nähe gerückt. In Ergänzung zu den Harmonisierungsbestrebungen der Eu­ ropäischen Kommission plant die Europäische Zentral­ bank, den nationalen Zentralverwahrern Europas ab 2014 eine integrierte Abwicklungsplattform, TARGET2­Securi­ ties (T2S), zur Verfügung zu stellen. Eine Entwicklung, die Clearstream zugute kommt: Wie kein anderer Anbieter bietet Clearstream Kunden Zugang zu den inländischen Märkten Europas. Diese Position stützt sich auf ihre Kon­ trahentenreichweite und die Philosophie, marktrelevante Produkte mit einem echten Mehrwert für Kunden anzubie­ ten. Die Expertise von Clearstream im Sicherheiten­ management wird zusätzlich differenziert über den „Global Risk Management and Liquidity Hub“. Bei den grenzüberschreitenden Dienstleistungen konnte Clearstream 2010 die Zahl der angebundenen Märkte erheblich vergrößern. Dadurch haben Kunden die Möglich­ keit, europäische Wertpapiergeschäfte in Zentralbankgeld abzuwickeln, noch bevor T2S Realität geworden ist. Aufbau von Partnerschaften Clearstream hält Partnerschaften in einer stark vernetzten Branche für unverzichtbar, um sowohl Reichweite als auch Umfang ihrer Geschäftstätigkeit zu vergrößern. Die grenzüberschreitenden Dienste gingen aus der Betei­ ligung von Clearstream am Gemeinschaftsunternehmen Link Up Markets hervor, das 2008 von sieben CSDs ge­ gründet wurde und heute aus zehn CSDs besteht. Im Juli 2010 gründeten Clearstream und die Banque Centrale du Luxembourg gemeinsam die LuxCSD S.A. Sie ermög­ licht luxemburgischen Marktteilnehmern die Hinterlegung von Emissionen sowie die zentrale Abwicklung und Ver­ wahrung eines breiten Spektrums von Wertpapieren, ein­ schließlich Fondsanteilen. Der neue CSD gewährleistet die nahtlose Interoperabilität zwischen den internationalen und inländischen Märkten von Clearstream und stellt einen Zugang zu T2S bereit. Im Juni 2010 unterzeichneten Clearstream und der brasi­ lianische Zentralverwahrer CETIP eine Vereinbarung über die gemeinsame Entwicklung und den Vertrieb von Dienstleistungen zum Triparty Collateral Management (dem Sicherheitenmanagement über drei Parteien), die Sicherheit und Integrität an den Interbankenmärkten erhöhen. Die Partnerschaft ebnet den Weg für ein Insour­ cing­Angebot für das Sicherheitenmanagement in Echt­ zeit und über verschiedene Zeitzonen hinweg, das dem Trend zu einer globalen Konsolidierung dieser Aktivitäten Rechnung trägt. REGIS­TR ist ein neues Transaktionsregister, das von Clearstream und Bolsas y Mercados Españoles (BME) gegründet wurde. Es wird Informationen zu allen von Kunden gemeldeten außerbörslichen Transaktionen sammeln und verwalten – und so Marktteilnehmern und Aufsichtsbehörden einen konsolidierten Überblick über die entsprechenden Positionen bieten. Damit unterstützt REGIS­TR die politischen Entscheidungsträger der EU in ihrem Bestreben, die Transparenz auf dem außer­ börslichen Markt zu verbessern. Erschließung neuer Anlageklassen Clearstream hat das Angebot nicht nur um neue Anlage­ klassen erweitert und z.B. eine souveräne Führung im Verarbeiten und Abwickeln internationaler Investment­ fonds aufgebaut, sondern hat diese Anlageklassen auch mit Know­how im Sicherheitenmanagement gekoppelt, um den zentralen Bedürfnissen des Marktes zum Risiko­ management zu entsprechen. Im November 2010 erwei­ terte Clearstream den Triparty Repo Service um Aktien und Investmentfonds. Kunden können diese Anlageklassen nun als Sicherheiten wiederverwenden und so Finanz­ geschäfte besichern, die mit einem Kontrahentenrisiko verbunden sind. Im Oktober 2010 startete Clearstream den Service Global Emission Markets Access – GEMA® , der Kunden einen Zugang zum Handel mit Emissionsrechten bietet – ohne dass dafür besondere Systemfunktionen einzurichten sind. 23Clearstream