Report Investor: HOCHTIEF AG - Geschäftsbericht 2010

Das HOCHTIEF­Management hat in der Phase des Über­ nahmeangebots seitens ACS alles rechtlich Mögliche und Vernünftige getan, um die Interessen aller Aktionäre sowie des Unternehmens und seiner Mitarbeiter zu wahren. Es ist jedoch nicht gelungen, alle Aktionäre zu überzeugen, das aus unserer begründeten Sicht nicht angemessene Angebot abzulehnen. Dabei waren jedoch die Voraussetzungen ungünstig – unter anderem wegen des deutschen Übernahmerechts mit seinem unzurei­ chenden Schutz für Kleinaktionäre sowie aufgrund der in weiten Teilen bedauerlich passiven Haltung der Politik. Die Diskussion über diesen Sachverhalt, die wir ange­ stoßen haben, wird in Deutschland unabhängig von HOCHTIEF weitergeführt werden müssen. Wir haben allerdings auch eine Menge erreicht: Mit der Kapitalerhöhung von zirka zehn Prozent konnten wir eine geplante, wegen des Übernahmeangebots von ACS jedoch ausgefallene Anleiheplatzierung kompen­ sieren. Wir haben zudem bei den zentralen Finanzie­ rungsverträgen im Dezember 2010 eine Anpassung der dort enthaltenen Kontrollwechsel­Klauseln mit den je­ weiligen kreditgebenden Banken erreichen können, sodass diese Klauseln im Fall von ACS keine Anwen­ dung mehr finden. Im Gegenzug hat HOCHTIEF sich verpflichtet, auf bestimmte Geschäfte mit ACS zu ver­ zichten. Mit ACS werden wir ausloten, wie die künftige Zusammen­ arbeit aussehen kann. Dabei gilt klar: Das HOCHTIEF­ Management handelt stets im Interesse aller Aktionäre. Jeder unserer Investoren zählt für uns gleichermaßen. Daher wünschen wir uns auch eine hohe Präsenz auf un­ serer Hauptversammlung am 12. Mai 2011. Unsere Ak­ tionäre sollen dort aktiv ihre Meinung vertreten und ihren berechtigten Interessen Nachdruck verleihen. HOCHTIEF ist ein in aller Welt und in allen Segmenten erfolgreicher Konzern. Unsere Erfolge, die sich in den guten Zahlen des Geschäftsjahres 2010 widerspiegeln, zeigen: Unsere Strategie, den Lebenszyklus von Infra­ strukturprojekten, Immobilien und Anlagen zu begleiten, greift und sichert uns wirtschaftlichen Erfolg. Wir werden an dieser Strategie festhalten. So kommen wir unserem verbindlichen Ziel, ein mittelfristiges Vorsteuerergebnis von einer Mrd. Euro zu erwirtschaften, schnell näher. Wir haben im Herbst 2010 diese Planung präzisiert. Bereits in den Jahren 2011 und 2012 wollen wir unter Hinzurech­ nung von Einmalerträgen ein Vorsteuerergebnis von je zirka einer Mrd. Euro erzielen. Dabei basiert unsere Planung auf dem Erfolg und der Werthaltigkeit von HOCHTIEF – wir steigern kontinuier­ lich die Profitabilität unserer Aktivitäten und managen aktiv unser Portfolio. Vor diesem Hintergrund wollen wir im Geschäftsjahr 2011 weitere Werte realisieren. Wir haben uns zur Wertrealisierung bei unserer Tochter­ gesellschaft HOCHTIEF Concessions entschieden. HOCHTIEF Concessions ist ein erfolgreiches Unter­ nehmen, dessen Aktivitäten über eine hohe Werthaltig­ keit verfügen. Wir setzen aus Gründen der Wertmaxi­ mierung ein zweigleisiges Verfahren ein: Börsengang oder Veräußerung an einzelne Investoren. Das Verfahren ist bereits angelaufen. Zudem planen wir den Verkauf unserer Beteiligungsgesellschaft aurelis Real Estate. Die ehemalige Bahntochter, seit 2007 zu 50 Prozent im Besitz von HOCHTIEF, hat sich sehr gut entwickelt. Den so entstandenen Unternehmenswert dieser Gesellschaft wollen wir nun im Jahr 2012 statt, wie bislang geplant, 2013 realisieren. Wir beabsichtigen, vorzuschlagen, dass die HOCHTIEF­Aktionäre am Ergebnis dieser Ver­ äußerungen angemessen beteiligt werden. Eine Effizienzsteigerung innerhalb des Konzerns errei­ chen wir mit der seit dem 1. Januar 2011 deutlich ver­ einfachten Konzernstruktur. Das operative Geschäft gliedern wir nun in vier Divisions – statt wie bislang in sechs Unternehmensbereiche: HOCHTIEF Americas, HOCHTIEF Asia Pacific, HOCHTIEF Europe und HOCHTIEF Concessions. Im Zuge dieses Prozesses wurde auch die Holding des Konzerns stark ver­ schlankt. In der neuen Division HOCHTIEF Europe ge­ hen die Gesellschaften der früheren Unternehmensbe­ reiche HOCHTIEF Europe, HOCHTIEF Real Estate und HOCHTIEF Services auf – unter dem Dach der neu ge­ gründeten HOCHTIEF Solutions AG. Damit bündelt HOCHTIEF Europe nun das gesamte operative Geschäft in Europa sowie ausgewählten Wachstumsregionen – Geschäftsbericht 2010 9 ❘ Informationen für die Aktionäre ❘ ❘ Lagebericht ❘ ❘ Konzernabschluss ❘