Report-Investor: IVG Immobilien AG - Geschäftsbericht 2009

4 Vorwort des Vorstands Dr. Gerhard Niesslein Sprecher des Vorstands Dr. Georg Reul Mitglied des Vorstands Prof. Dr. Wolfgang Schäfers Mitglied des Vorstands und Finanzvorstand Sehr geehrte Aktionäre, sehr geehrte Damen und Herren, Anfang 2009 befanden sich Finanzmärkte und Wirtschaft weltweit auf dem Höhepunkt der Krise. Die kapitalintensiven Immobilienmärkte waren davon besonders betroffen, denn sie gerieten von zwei Seiten unter Druck. Zum einen waren Immobilienfinanzierungen aufgrund der Vertrauenskri- se an den Finanzmärkten schwer zu erlangen. Zum anderen fehlte die Nachfrage von Investoren, da diese entweder selbst Refinanzierungs- schwierigkeiten hatten oder eine Abwartehaltung einnahmen und auf fallende Preise spekulierten. Das Transaktionsvolumen an den europä- ischen Immobilienmärkten belief sich daher 2009 auf lediglich rd. 70 Mrd. Euro – gegenüber rd. 240 Mrd. Euro im Jahr 2007. Nicht zuletzt in Folge der konzertierten geldpolitischen und fiskalischen Interventionen der öffentlichen Hand trat im zweiten Halbjahr 2009 an den Finanzmärkten und in der Wirtschaft insgesamt eine Beruhigung ein. Davon profitierten auch die Immobilien-Investmentmärkte, vor allem im Bereich der Spitzenobjekte. Insbesondere der sehr reagible Londoner Markt zeigte Erholungstendenzen; die Anfangsrendite für Immobilien- investitionen in besten Lagen erreichte dort im vierten Quartal 2009 bereits wieder 4,8 %. Die deutschen Immobilienmärkte bewegten sich im europäischen Mittelfeld; sie sind traditionell weniger volatil. Mit der Stabilisierung der Investmentmärkte ist jedoch nur ein Teil der Krise überwunden. Die Vermietungsmärkte reagieren abhängig vom Arbeits- markt erst als Spätindikator der Konjunktur. Kundenbindung und Neu- vermietungsleistung sind daher in 2010 eine besondere Herausforderung.