Report-Investor: IVG Immobilien AG - Geschäftsbericht 2009

6 Geschäftsmodell gestrafft Die Finanz- und Wirtschaftskrise hat nicht nur zu temporären Verwer- fungen an den Märkten geführt. Die Wahrnehmung für den Faktor Risiko wurde geschärft. Dementsprechend wird das Marktverhalten auf Jah- re hinaus wieder konservativer sein. Dies bedeutet für ein Immobilien- unternehmen, dass das Eigenkapital eine knappe Ressource bleibt und der Schwerpunkt bei der Beurteilung von Unternehmen verstärkt dar- auf liegen wird, in welchem Maße stabile, wiederkehrende Einnahmen geschaffen werden. Erfolgreiche Geschäftsmodelle benötigen natürlich auch unternehmerische Phantasie, werden aber schwerpunktmäßig durch Berechenbarkeit geprägt sein. Wir reagieren auf diese Bedingungen mit einem gestrafften und modifizierten Geschäftsmodell. IVG besteht nunmehr aus den beiden Geschäftsbereichen IVG Investment (mit den Segmenten Real Estate, Development und Caverns) und IVG Funds (mit den Segmenten Institu- tional Funds und Private Funds), die sich in enger Zusammenarbeit und unter Nutzung von IVG Asset Management als Investment-Plattform positionieren. Wir werden so gemeinsam mit Dritten solide Investitions- chancen realisieren. Über diesen „Co-Investment-Ansatz“ verbinden wir unsere Kompetenz in der Fondskonzeption mit dem gewachsenen Know-how im Asset Management und der Marktnähe unserer eigenen europäischen Niederlassungen. Über den IVG-Investitionsanteil partizipie- ren wir an Ertrags- und Wertsteigerungschancen und über die Asset- und Fonds-Managementvergütungen schaffen wir wiederkehrende Erträge. Der Co-Investment-Ansatz verfolgt zudem das übergeordnete Ziel eines „Alignment of Interest“: Wir empfehlen Investitionen nicht lediglich aus einer Manager- bzw. Agentenfunktion heraus, sondern nutzen gemein- sam mit unseren Investoren selektiv Marktopportunitäten. Auf diese Weise schaffen wir eine unbedingte Interessenidentität mit unseren Partnern. Bei Gesprächen mit ausgewählten Investoren stieß dieses Kon- zept auf große Zustimmung. Erste Investments im Rahmen dieses neuen geschäftspolitischen Ansat- zes befinden sich bereits erfolgreich in der Umsetzung. Mit dem neuen „IVG Premium Green Fonds“ investieren wir als Co-Investor gemeinsam mit institutionellen Investoren in nachhaltige Büroimmobilien in Deutsch- land. Nachhaltigkeit rückt zunehmend in den Blickpunkt von Investoren. Wir werden den ersten Fonds dieser Art mit entsprechend zertifizierten Büroimmobilien in den Ballungsräumen Berlin, Köln/Bonn, Frankfurt a. M. und München ausstatten. Schulden- und Risikoreduktion im Fokus Neben der selektiven Nutzung von Wachstumsmöglichkeiten unter Ver- wendung begrenzter Eigenmittel liegt der Fokus der IVG auf dem weite- ren, kontinuierlichen Abbau der Finanzverbindlichkeiten mit dem Ziel, den Verschuldungsgrad (Loan-to-Value) von derzeit rd. 70 % mittelfristig auf 60 bis 65 % und langfristig auf unter 60 % zu reduzieren. Hierzu werden bis 2014 gezielt die Mittel aus der sukzessiven Veräußerung fertiggestell- ter Kavernen an den 2008 aufgelegten Kavernenfonds verwendet. 2010 werden wir unsere Aufmerksamkeit zudem primär auf die Risikore- duktion durch Abarbeiten und Veräußern der Entwicklungspipeline rich- ten. Auch diese Maßnahme dient letztlich der gezielten Rückführung von Verbindlichkeiten des Unternehmens. Wir bedanken uns bei unseren Aktionären für das uns entgegengebrachte Vertrauen in stürmischen Zeiten. Unser Dank gilt auch unseren Investoren und Fremdkapitalgebern. Gemeinsam werden wir die sich wieder erge- benden Investitionschancen an den Immobilienmärkten nutzen. Unseren Mietern gilt der Dank für verlässliche Geschäftsbeziehungen. Und nicht zuletzt bedanken wir uns bei den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für ihren unverzichtbaren Beitrag zum verbesserten Erfolg des Unterneh- mens. Bonn, im März 2010 Der Vorstand Dr. Gerhard Niesslein Dr. Georg Reul Prof. Dr. Wolfgang Schäfers