Report-Investor: Leifheit AG - Geschäftsbericht 2009

unternehmensstrategischen Entscheidungen bereits im Vorfeld die Möglichkeit, potenzielle Gefahren auszu­ schließen. Zur Minimierung der unternehmensstrategi­ schen Risiken trifft der Vorstand der Leifheit AG in enger Zusammenarbeit mit dem Aufsichtsrat alle entsprechen­ den Entscheidungen nach profunder und umfangreicher Analyse der damit potenziell verbundenen Risiken. Finanzwirtschaftliche Risiken W Liquiditätsrisiko Das Liquiditätsrisiko, d. h. das Risiko, aufgrund einer mangelhaften Verfügbarkeit von Zahlungsmittel be­ stehende oder zukünftige Zahlungsverpflichtungen nicht erfüllen zu können, wird zentral gemanagt. Zur Sicherstellung der jeweiligen Zahlungsfähigkeit wer­ den liquide Mittel und Kreditlinien bereitgehalten, um konzernweit sämtliche geplante Zahlungsverpflich­ tungen zur jeweiligen Fälligkeit erfüllen zu können. Die Liquidität wird hauptsächlich in Form von Tages­ und Termingeldanlagen vorgehalten. Darüber hinaus stehen nicht in Anspruch genommene kurzfristige Kreditlinien in Höhe von 19,7 Mio € zur Verfügung. W Währungsrisiko Da wir einen großen Anteil unseres Geschäfts außer­ halb der Euroländer tätigen, können Währungs­ schwankungen das Ergebnis wesentlich beeinflussen. Das Währungsrisiko ist insbesondere für den US­Dollar und die Tschechische Krone bedeutsam. Die Währungsrisiken werden zentral erfasst. Zur Ab­ sicherung werden im Wesentlichen Devisentermin­ geschäfte eingesetzt. Der Umfang der Absicherung wird regelmäßig evaluiert. Translationsrisiken – also Bewertungsrisiken für Bilanzbestände aus der Um­ rechnung von Fremdwährungspositionen – werden grundsätzlich nicht abgesichert. W Zinsrisiko Ein Zinsrisiko liegt nur für die Anlage der liquiden Mit­ tel vor und ist beim derzeitigen Zinsniveau nicht rele­ vant. Finanzverbindlichkeiten bestehen zurzeit nicht. W Kreditrisiko Die Werthaltigkeit von Forderungen und anderen fi­ nanziellen Vermögenswerten kann beeinträchtigt wer­ den, wenn Transaktionspartner ihren Verpflichtungen zur Bezahlung oder sonstigen Erfüllung nicht nach­ kommen. Zur effektiven Steuerung haben wir einen Risikomanagementprozess etabliert. Es erfolgen Bonitätsanalysen der Exposures. Für alle wesent­ lichen Kunden werden Kreditlimite festgelegt. Ein Teil der Forderungen ist durch Kreditversicherungen ab­ gedeckt. Zur weiteren Minimierung der Kreditrisiken werden Transaktionen nur im Rahmen festgelegter Limits mit Banken, die eine erstklassige Bonität aufweisen, getätigt. W Sonstige Preisrisiken (insbesondere Rohstoffpreisrisiken) Die Einkaufspreise für Rohstoffe, Resale­Produkte und Energie können je nach Marktsituation erheblich schwanken. Wie schon in der Vergangenheit kann es Zeiten geben, in denen wir gestiegene Einkaufspreise nicht oder nur verzögert an unsere Kunden weiterge­ ben können. Wir reduzieren das Preisrisiko teilweise durch längerfristige Lieferverträge. Finanzderivate setzten wir nicht ein. Weitere Risiken W Produktions­ und Beschaffungsmarktrisiken Die Produktions­ und Logistikkapazitäten an einigen unserer Produktionsstandorte könnten z. B. durch technisches Versagen, Naturkatastrophen, Brand oder Lieferunterbrechungen bei Zulieferern beein­ Chancen und Risiken72 J A H R E S F i N A N Z B E R i c H T 2 0 0 9