Report-Investor: Linde AG - Geschäftsbericht - 2- 2009

das Jahr 2009 war geprägt von der tiefgreifendsten Rezession seit mehr als sechs Jahrzehnten. Im Zuge der welt- weiten Finanz- und Wirtschaftskrise ist das globale Bruttoinlandsprodukt um 2,2 Prozent gesunken. In diesem außergewöhnlich schwierigen Umfeld haben wir uns vergleichsweise gut geschlagen und den konjunkturbe- dingten Umsatz- und Ergebnisrückgang – wie angestrebt – begrenzen können. Es war jedoch nicht möglich, die Rekordwerte des Geschäftsjahres 2008 zu erreichen. Der Konzernumsatz betrug 11,211 Mrd. EUR und lag damit um 11,5 Prozent unter dem Vorjahr. Beim operativen Konzernergebnis fiel der Rückgang geringer aus: Mit 2,385 Mrd. EUR haben wir einen Wert erzielt, der ledig- lich um 6,7 Prozent schwächer war als im Vorjahr. Diese Entwicklung ist insbesondere auf das gute Ergebnis im Gasegeschäft zurückzuführen, hier lag der Rückgang nur bei 1,6 Prozent. Es ist uns also – trotz der ungüns- tigen Rahmenbedingungen – gelungen, unsere Produktivität zu steigern und die operative Konzernmarge von 20,2 Prozent auf 21,3 Prozent zu verbessern. Auch bei anderen wichtigen Konzernkennzahlen haben wir uns relativ robust gezeigt. Der ROCE – die Rendite aufs eingesetzte Kapital – betrug 10,4 Prozent (Vj. 12,4 Prozent), das angepasste Ergebnis je Aktie erreichte 4,58 EUR (Vj. 5,46 EUR). Der operative Cash Flow hat sich sogar deutlich erhöht, um 14,2 Prozent auf 2,142 Mrd. EUR. Dass wir diesen zweistelligen Zuwachs in Zeiten schwacher Konjunktur erzielen konnten, ist ein Erfolg, der sowohl auf die Optimierung unserer Kostenstruktur als auch auf weitere Verbesserungen in unserem Working Capital Management zurückzuführen ist. Gleichzeitig haben wir die Nettofinanzschulden um gut 300 Mio. EUR auf 6,119 Mrd. EUR verringert – trotz ungünstiger Währungseffekte. Unsere Finanzierung ist unverändert stabil und langfristig ausgerichtet. Rund 95 Prozent unserer Finanzschulden werden erst nach dem Jahr 2010 fällig. Die Kreditlinien, die uns zur Verfü- gung stehen, decken den Refinanzierungsbedarf mehr als ab. Mit unserem hohen operativen Cash Flow haben wir zudem Zugriff auf weitere Mittel, um unsere zukünftige Entwicklung aktiv zu gestalten. Diese finanziellen Kenngrößen bestätigen, dass unser Geschäftsmodell steht. Durch die Konzentration auf das weltweite Gase- und Anlagenbaugeschäft und auf der Grundlage unserer globalen Aufstellung können wir gesamtwirtschaftliche Schwächephasen besser kompensieren als andere Industriezweige. Zudem war es wich- tig, dass wir sehr frühzeitig gegengesteuert haben. Wir haben bereits zu Anfang des Jahres 2008 damit begon- nen, unser ganzheitliches Programm zur nachhaltigen Prozessoptimierung und Effizienzsteigerung (HPO=High Performance Organisation) konzernweit zu implementieren – keinen Tag zu früh, wie sich gezeigt hat. Die Beständigkeit, mit der wir das Geschäftsjahr 2009 gemeistert haben, spiegelt sich auch in unserer Dividen- denpolitik. Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 4. Mai 2010 vorschlagen, wie im Vor- jahr eine Dividende in Höhe von 1,80 EUR je Stückaktie auszuschütten. Für das laufende Geschäftsjahr 2010 erwarten die Konjunkturforscher bereits wieder einen Aufschwung. Sie rechnen mit Steigerungsraten beim globalen Bruttoinlandsprodukt und bei der weltweiten Industrieproduktion. Diese Prognosen sind allerdings noch mit vielen Unwägbarkeiten verknüpft. Vor diesem Hintergrund tun wir weiterhin alles dafür, unsere Produktivität und unsere Prozesse stetig zu verbessern. Wir werden unser HPO-Pro- gramm konsequent fortsetzen und uns Schritt für Schritt zu einem äußerst leistungsfähigen Unternehmen ent- wickeln. HPO hat schon im vergangenen Jahr wesentlich dazu beigetragen, unsere Profitabilität weiter zu stär- ken. Es ist unverändert unser Ziel, auf der Grundlage von HPO unsere Bruttokosten in dem Vierjahreszeitraum 2009 bis 2012 um insgesamt 650 Mio. EUR bis 800 Mio. EUR zu senken. Brief an die Aktionäre 006 Linde Finanzbericht 2009 DER VORSTAND – Brief an die Aktionäre WEITEREANGABENKONZERNANHANGKONZERNABSCHLUSSKONZERNLAGEBERICHTDIEAKTIECORPORATEGOVERNANCEDERAUFSICHTSRATDerVorstAnD