Report-Investor: Linde AG - Geschäftsbericht - 2- 2009

Der Cash Flow aus betrieblicher Tätigkeit konnte die positive Ent- wicklung der Vorquartale weiter fortsetzen. Für das Geschäftsjahr 2009 wurde der Cash Flow aus betrieblicher Tätigkeit von 1,876 Mrd. EUR im Vorjahr auf 2,142 Mrd. EUR gesteigert. Der Anstieg um 14,2 Prozent konnte trotz des wirtschaftlich schwierigen Umfelds durch unser erfolgreiches Working Capital Management und die ersten Ergebnisse unseres HPO-Programms erreicht werden. Dies zeigte sich insbesondere beim erfolgreichen Abbau der Forderun- gen aus Lieferungen und Leistungen sowie beim Rückgang des Vorratsbestandes, wodurch Mittel in Höhe von rund 200 Mio. EUR freigesetzt wurden. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit lag im Berichtsjahr bei –990 Mio. EUR (Vj. –1,272 Mrd. EUR). Diese Veränderung resul- tiert im Wesentlichen aus geringeren Investitionen. Dabei ist zu berücksichtigen, dass sich einige geplante Auszahlungen für Investitionen – insbesondere im Projektgeschäft mit On-site- Anlagen – in das Geschäftsjahr 2010 verschoben haben. Die Investitionen beliefen sich im Berichtsjahr 2009 auf 1,278 Mrd. EUR (Vj.1,714 Mrd. EUR). Von den laufenden Investitionen in Höhe von 1,278 Mrd. EUR entfallen 86 Mio. EUR auf Auszah- lungen für Finanzanlagen und konsolidierte Unternehmen (Vj. 213 Mio. EUR). Als größte Transaktion ist in diesem Zusammen- hang der Erwerb des saudi-arabischen Industriegaseunterneh- mens SIGAS zu nennen. Die Einzahlungen aus dem Abgang von konsolidierten Unternehmen umfassen auch die Veräußerung unserer Tochtergesellschaft für integrierte Lösungen im Bereich Wasser, Abwasser und in entsprechenden Bereichen (EMC) in den USA im Dezember 2009. Aufgrund des höheren Mittelzuflusses aus betrieblicher Tätig- keit und des gesunkenen Cash Flows aus Investitionstätigkeit ist der Nettomittelzufluss (Free Cash Flow vor Finanzierungstätig- keit) im Geschäftsjahr 2009 auf 1,152 Mrd. EUR (Vj. 604 Mio. EUR) gestiegen – und hat sich damit trotz der weltweiten Wirtschafts- schwäche nahezu verdoppelt. Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung (verkürzt) in Mio. € 2009 2008 Cash Flow aus betrieblicher Tätigkeit 2.142 1.876 Cash Flow aus Investitionstätigkeit –990 –1.272 Free Cash Flow vor Finanzierung 1.152 604 Dividendenzahlung an Gesellschafter und Minderheitsgesellschafter –343 –329 Nettozinszahlungen –301 –353 Einzahlungen durch Aufnahme Benchmark Bond und sonstige Kredite 1.437 1.705 Auszahlungen zur Tilgung von Krediten und Bonds –2.138 –1.428 Sonstige Veränderungen 14 –30 Nettoveränderung von Zahlungsmitteln –179 169 Dividenden wurden im Berichtsjahr in Höhe von 343 Mio. EUR (Vj. 329 Mio. EUR) ausbezahlt. Der Saldo aus Zinsaus- und Zinsein- zahlungen betrug 301 Mio. EUR. Im Vergleich zum Vorjahr, als der Saldo 353 Mio. EUR erreicht hatte, spiegelt diese Entwicklung die erfolgreiche Entschuldung und Finanzierungsstrategie der vergan- genen Jahre wider. Die Ein- und Auszahlungen aus Krediten und Bonds haben netto zu einem Mittelabfluss von 701 Mio. EUR (Vj. Mittelzufluss 277 Mio. EUR) geführt. Die Nettoveränderung von Zahlungsmit- teln beträgt damit –179 Mio. EUR (Vj. +169 Mio. EUR). 061Linde Finanzbericht 2009 WEITEREANGABENKONZERNANHANGKONZERNABSCHLUSSKonzernlAGeberiCHtDIEAKTIECORPORATEGOVERNANCEDERAUFSICHTSRATDERVORSTAND KONZERNLAGEBERICHT – Kapitalflussrechnung