Report-Investor: Ludwig Beck AG - Geschäftsbericht 2009

Derivative finanzinstrumente am Bilanzstichtag waren folgende Zinssatzsicherungsgeschäfte (Zinsswaps) für Darlehen mit einem variablen Zinssatz eingesetzt: Derivative finanzinstrumente in form von Zinsswaps werden ausschließlich zur risikoreduzierung aus variabel zu verzinsenden Darlehen mit fester Laufzeit abgeschlossen. Der Umfang des zu sichernden Betrages verläuft dabei parallel zum Darlehensgeschäft, nimmt also über die Laufzeit ab. Kontokorrentlinien sind nicht zinsgesichert. Die Zinssicherungsgeschäfte werden als Cashflow Hedge bezeichnet. Im Geschäftsjahr wurde aus neu abgeschlossenen Zinssicherungsgeschäften ein Bewertungsverlust von t€ 39 aus noch laufenden Cash- flow Hedges unter Berücksichtigung von t€ 13 aktiver steuerlatenzen erfolgsneutral mit dem Eigenkapital verrechnet. Gewinne oder Verluste aus ineffektiven Cashflow Hedges haben sich im Geschäftsjahr nicht ergeben. Währungsrisiko aufgrund der standorte ausschließlich in Deutschland, eines nur sehr geringen Umsatzes aus dem Versand sowie der fakturierung von Warenbezügen in Euro ergeben sich keine erkennbaren Währungsrisiken. Zinsrisiko Daneben nimmt der LUDWIG BECK Konzern variabel verzinsliche Kontokorrentkredite und Darlehen in anspruch. Der Konzern unterliegt aus diesen Positionen einem Zinsrisiko aus finanzschulden. Dieses risiko wird durch den Einsatz derivativer finanzinstrumente reduziert, indem variable Zinssätze in fixe Zinssätze gedreht werden. Der Konzern misst das Zinssatzrisiko mithilfe der Cashflow-sensitivität bei einer unterstellten Parallelverschiebung der Zinskurve um 100 Basis- punkte. Unterstellt man einen anstieg der Zinssätze um 100 Basispunkte so hätte dies zum 31. Dezember 2009 ohne Berücksichtigung von steuern eine auswirkung von t€ -50 (Vj. t€ -66) auf das Konzernergebnis. Bei einem rückgang der Zinssätze um 100 Basispunkte, hätte dies zum 31. Dezember 2009 ohne Berücksichtigung von steuern eine auswirkung von t€ 50 (Vj. t€ 66) auf das Konzernergebnis. 15. Bilanzierungs- und Bewertungsänderungen Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze blieben gegenüber dem Vorjahr unverändert. Nominalwert Art Laufzeit beizulegender Zeitwert t€ 4.200 cash flow hedge 4 Jahre t€ -39 90