Report-Investor: PATRIZIA Immobilien AG - Geschäftsbericht 2009

vORWORt unD BeRiCHte 9 tungen über eine anpassung des erfolgsbezogenen, variablen vergütungssystems für den vorstand. Die bisherige zielvereinbarung sah als kenngröße für das zu erreichende unternehmensziel das ifRS-konzerner- gebnis der PatRizia nach Steuern vor. anlass für die erneute thematisierung war der umstand, dass dieses ergebnis gemäß ifRS sehr stark von der Marktwertbe- wertung der zinssicherungsgeschäfte und von Wertän- derungen der als finanzinvestition gehaltenen immo- bilien beeinflussbar ist. Diese nicht liquiditätswirksa- men effekte haben jedoch keine auswirkungen auf die operative ertragskraft des konzerns sowie dessen liqui- ditätsausstattung. für die unternehmenssteuerung ist aber gerade das operative ergebnis relevant. Steigt zum Beispiel das allgemeine zinsniveau, erhöht sich der Marktwert unserer zinssicherungsverträge. Dies hätte dann einen positiven, aber nicht liquiditätswirk- samen effekt auf das ergebnis des konzerns und würde sich somit ebenfalls positiv auf die variable vergütung des vorstands auswirken. um die vergütungsstruktur an die nachhaltige operative unternehmensentwicklung auszurichten, haben wir das zielsystem auf das konzern- ergebnis vor Steuern ohne auf- oder abwertung von immobilien und ohne auswirkungen von zinssiche- rungsinstrumenten angepasst. Damit gewährleisten wir, dass die variable vorstandsvergütung sich aus- schließlich am operativen ergebnis des konzerns aus- richtet und die liquiditätsausstattung des konzerns ebenfalls Berücksichtigung findet. im Rahmen der zweiten aufsichtsratssitzung am 6. Mai 2009 erläuterte der vorstand die Geschäftsentwick- lung der PatRizia im 1. Quartal 2009. vor dem Hinter- grund der ablösung der zinssicherungsvereinbarung eines Darlehens und den damit verbundenen auflö- sungskosten wurde diese Option auch für weitere finan- zierungen intensiv diskutiert. in diesem zusammenhang waren die noch ausstehenden Prolongationen und die finanzierungen der einzelnen Projektentwicklungsvor- haben ebenfalls Gegenstand unserer Beratungen. Hin- sichtlich der entwicklung des aktienkurses–der kurs bewegte sich zu diesem zeitpunkt wieder oberhalb der 2-euro-Marke–haben wir die Sitzung auch dazu ge- nutzt, uns über unsere aktionärsbetreuung und die Reaktionen des kapitalmarktes zu informieren. im nachgang an unsere Hauptversammlung am 23. Juni 2009 kamen meine aufsichtsratskollegen und ich zu unserer dritten Sitzung im Geschäftsjahr 2009 zusam- men. Die entwicklung der operativen Bereiche, die finan- zierung und liquiditätssituation standen auch diesmal auf der tagesordnung. Damit einhergehend nahm die analyse der Planzahlen für die Wohnungsprivatisie- rung und die Globalverkäufe breiten Raum ein. Der vorstand kündigte ferner die Optimierung der konzern- struktur an, welche die auflösung von insgesamt 20 vorratsgesellschaften implizierte. Des Weiteren berich- tete der vorstand über die allgemeine Marktsituation für Wohnimmobilien in Deutschland und sich daraus für die PatRizia ergebenden Chancen. in der aufsichtsratssitzung am 14. Dezember 2009 galt der unternehmensplanung und den damit verbunden- en zielen für das neue Geschäftsjahr 2010 unsere auf- merksamkeit. Die Planung jedes Geschäftsfelds wurde intensiv besprochen, die zugrundeliegenden Planungs- annahmen diskutiert und deren einfluss auf das Ge- samtkonzernergebnis dargelegt. eingehend widmeten wir uns den geplanten Wohnungsprivatisierungen und Blockverkäufen und deren Platzierungschancen am Markt. in diesem zusammenhang haben wir uns über die möglichen käufergruppen am deutschen Wohnim- mobilienmarkt informiert und vor Ort verschiedene Objekte in München besucht. ebenfalls war die finan- zierungsstruktur des konzerns und seiner tochterge- sellschaften sowie die liquiditätsplanung im Geschäfts- jahr 2010 thema dieser Sitzung. Der aufsichtsrat hat nach umfassender Durchsicht die Jahresplanung 2010 verabschiedet. unsere zustimmung fand gleichfalls der neue Geschäftsverteilungsplan des vorstands, wonach die Bereiche konzernakquisition und Personal vom vor- standsvorsitzenden Wolfgang egger auf den Chief Operating Officer klaus Schmitt übergegangen sind. Die zuständigkeiten der einzelnen vorstandsmitglieder können dem kapitel D dieses Geschäftsberichts ent- nommen werden und sind parallel auf der internetseite der Gesellschaft nachlesbar. Des Weiteren hat sich das Plenum intensiv mit den anforderungen des vorstands- vergütungsgesetzesunddenneuerungendesDeutschen Corporate Governance kodex befasst. vorstand und aufsichtsrat haben daraufhin eine aktualisierte ent- sprechenserklärung nach § 161 aktG abgegeben; dabei wird bis auf wenige ausnahmen den empfehlungen und anregungen des kodex entsprochen. Diese sowie alle früheren entsprechenserklärungen sind auf der internetseite der PatRizia immobilien aG dauerhaft zur einsicht zugänglich. auf Basis des Corporate Gover- nance kodex haben meine aufsichtsratskollegen und ich in diesem Jahr erneut eine effizienzprüfung durch- geführt. Die ergebnisse zeigen, dass die effizienz der zusammenarbeit untereinander sowie mit dem vor- stand für sehr gut befunden wurde. VorwortundBerichte