Report-Investor: Praktiker Bau- und Heimwerkermärkte Holding AG - Geschäftsbericht 2009

PRAKTIKER KONZERN GEschäfTsbERIchT 2009 19 Jahr ein steuerlicher Verlust entstanden ist, konnten die daraus resultierenden aktiven latenten Steueransprüche, die zu einer Entlastung des Steueraufwands geführt hätten, nicht aktiviert werden. Dies liegt beispielsweise darin begründet, dass die Nutzung dieser Verluste teil- weise zeitlich begrenzt ist und die Wahrscheinlichkeit, sie in diesem Zeitraum nutzen zu können, als gering einge- schätzt wurde. Aus dem Zusammenspiel der genannten Faktoren ergibt sich für 2009 das paradoxe Ergebnis, dass der Steuerauf- wand höher ausfällt als der ausgewiesene Vorsteuergewinn. Daraus folgt ein Jahresfehlbetrag in Höhe von 9,3 Millionen Euro. Je Aktie errechnet sich für 2009 ein unverwässerter Verlust (EPS) von 0,18 Euro. Für das Vorjahr wurde ein posi- tives Ergebnis je Aktie in Höhe von 0,06 Euro ausgewiesen. Im Finanzergebnis und im Steueraufwand sind viele Auf- wandspositionen enthalten, die nicht mit einem Abfluss von Zahlungsmitteln verbunden sind. Aus Sicht des Manage- ments ist aber der Abfluss liquider Mittel bedeutsamer als der Aufwand. Korrigiert man Finanzergebnis und Steuer- aufwand um solche nicht zahlungswirksame Aufwandsposi- tionen, dann würde sich ein bereinigter Jahresüberschuss (Cash earnings) von 8,7 Millionen Euro ergeben und ein Cash EPS von 0,13 Euro je Aktie. Die vergleichbaren Vorjah- reswerte belaufen sich auf 79,5 Millionen Euro (Cash earn- ings) und auf 1,35 Euro (Cash EPS). finanzlage investitionen zur sicherung der liquidität zurückgenommen Der Praktiker Konzern hat im Geschäftsjahr 2009 insgesamt 73,3 Millionen Euro investiert (Vorjahr 117,6 Millionen Euro). Der größere Teil dieser Investitionssumme floss in die Erneu- erung des Standortportfolios in Deutschland. Vier Praktiker- Märkte wurden als Ersatzstandorte eröffnet, ein Markt, der bisher angemietet war, erworben, umgebaut und erweitert, ein neuer Markt unter der Vertriebslinie Max Bahr eröffnet. Im Ausland wurde das Standortportfolio um drei neue Märkte erweitert. Investitionen in geringem Umfang flossen auch in die Modernisierung einiger Standorte und den Neubau des abgebrannten Marktes in Polen. investitionen in mio. € 2005 2006 2007 2008 2009 deutschland international 14,0 25,2 61,1 54,0 54,1 113,8 47,9 45,2 69,7 28,2 86,3 68,0 167,9 117,6 73,3 Von den Gesamtinvestitionen waren 71,1 Millionen Euro mit einem Abfluss von Zahlungsmitteln verbunden (Vorjahr 100,5 Millionen Euro). Bei den 2009 neu eröffneten Stand- orten handelte es sich um einen Eigentumsmarkt (Focsani, Rumänien), die restlichen Standorte waren gemäß IFRS als Operating-Leasing zu qualifizieren, keiner als Finanzie- rungs-Leasing. Entsprechend gering fielen die aus Finan- zierungs-Leasing resultierenden Investitionen 2009 aus, die allein aus Umbauten und Erweiterungen resultierten. Sie erreichten 2,2 Millionen Euro (Vorjahr 17,1 Millionen Euro). Für Modernisierungen, Konzeptumstellungen und Verbesserungen der IT-Infrastruktur wurden im Konzern 43,8 Millionen Euro bereitgestellt, davon 34,4 Millionen Euro im Inland und 9,5 Millionen Euro im Ausland. Die Investitionen lagen 2009 leicht über den planmäßigen Abschreibungen des Anlagevermögens, die sich im Berichts- jahr auf 68,8 Millionen Euro beliefen (Vorjahr 67,8 Millio- nen Euro). Entsprechend machten die Netto-Investitionen 4,5 Millionen Euro aus (Vorjahr 49,8 Millionen Euro). Die Finanzierungsquote der Investitionen aus Abschreibungen lag bei 93,8 Prozent (Vorjahr 57,7 Prozent). KOnzeRnlaGebeRicht eRtRaGs-, finanz- und veRmöGenslaGe