Report-Investor: USU Software AG - Geschäftsbericht 2009

SEITE 59 Beteiligungsrisiken Die USU Software AG ist über ihre Tochtergesellschaften indirekt deren jeweiligem Risikoumfeld ausgesetzt. Aus den Beziehungen zu den Tochterunternehmen können aus gesetzlichen und vertraglichen Haftungsverhältnis- sen Belastungen entstehen. Ein weiteres potenzielles Risiko besteht in diesem Zusammenhang im Einzel- abschluss der USU Software AG hinsichtlich der Werthal- tigkeit des Beteiligungsbuchwertes an der USU AG, der OMEGA sowie der LeuTek. Das Risiko bezüglich dieser Tochtergesellschaften besteht jedoch nur für den Fall, dass sich deren Vermögens-, Finanz- und Ertragslage dauerhaft verschlechtert. Im Zusammenhang mit der vollständigen Übernahme der Konzerntochter USU AG und dem im Jahr 2003 durch- geführten Squeeze-out-Verfahren ist ferner ein Spruch- stellenverfahren über die Angemessenheit der an die Aktionäre der USU AG gewährten Barabfindung anhän- gig. Der Vorstand der USU Software AG geht aufgrund des im Rahmen des Squeeze-out-Verfahrens erstellten Gutachtens sowie der anschließenden Prüfung dieses Gutachtens durch den gerichtlich bestellten sachverstän- digen Prüfer davon aus, dass die an die Aktionäre der USU AG gezahlte Barabfindung angemessen war. Goodwill-Risiken Der in der Konzernbilanz ausgewiesene Geschäfts- oder Firmenwert („Goodwill“) wird anstelle einer plan- mäßigen Abschreibung gemäß IFRS 3 mindestens einmal jährlich einer Wertminderungsprüfung („Impairment Test“) unterzogen. Das Ergebnis des Impairment Tests kann entweder in der Bestätigung des angesetzten Goodwills bestehen oder aber zu einer das Jahresergebnis mindernden Abschreibung führen, welche sich entspre- chend negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertrags- lage der USU Software AG auswirken könnte. Der im Geschäftsjahr 2009 durchgeführte Impairment Test erbrachte keine Sachverhalte, die eine Wertminde- rung der diesem Bilanzposten zugeordneten Vermögens- werte bedingen würden. Infolge der operativen Ge- schäftsentwicklung erwartet die USU Software AG für den Gesamtkonzern auch in der Folgezeit keine das Jahresergebnis mindernde Goodwillabschreibung. Dessen ungeachtet wurde im Zusammenhang mit der nach IFRS 3 notwendigen ertragswirksamen Aktivierung eines Teils der latenten Steuern auf Verlustvorträge bei der Konzerntochter USU AG wie bereits in den Vorjahren eine aufwandswirksame Goodwill-Abschreibung in glei- cher Höhe erforderlich. Der saldierte Nachsteuereffekt ist in Summe gleich Null, so dass hieraus kein Risiko für die USU Software AG oder den Konzern entstand oder in der Zukunft entstehen wird. Forderungsausfallrisiken Mögliche Risiken aus Forderungsverlusten bei Forderun- gen aus Lieferungen und Leistungen werden durch ein aktives Forderungsmanagement minimiert. Darüber hinaus bildet die Gesellschaft hierfür eine ausreichende bilanzielle Risikovorsorge. Insgesamt kann daher das Ausfallrisiko bisher als begrenzt angesehen werden. Im Hinblick auf die möglichen negativen Auswirkungen der Wirtschafts-undFinanzmarktkriseaufdiewirtschaftliche Situation bislang als solvent geltender Unternehmen kann in Zukunft nicht ausgeschlossen werden, dass auch bei der für die USU-Gruppe als charakteristisch anzusehenden, von marktstarken Unternehmen gepräg- ten Kundenstruktur die insolvenzbedingten Risiken aus Forderungsausfällen zunehmen können. Finanz- und Liquiditätsrisiken Die USU Software AG verfügt konzernweit über umfang- reiche Finanzmittel von über 10 Millionen Euro für zu- künftige Investitionen, für potenzielle Akquisitionen so- wie zur Absicherung der operativen Geschäftsaktivitäten. Diese Mittel werden zur Generierung von Zinserträgen in vorwiegend kurzfristige Kapitalanlagen investiert. Dabei besteht das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Wertverlustes einer oder mehrerer Kapitalanlagen. Zur Risikobegrenzung investiert die Gesellschaft daher ausschließlich in risikoarme Kapitalanlagen mit kurzen Restlaufzeiten. Kapitalanlagen in hoch spekulative Wertpapiere bzw. Aktien werden nicht vorgenommen. Dementsprechend war auch in 2009 eine positive Kurs- entwicklung im Wertpapierportfolio der USU-Gruppe zu verzeichnen.